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[투데이리포트]부광약품, "2QFY07 실적:..."매수(유지)_우리

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평민

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조회 212 2007/10/26 10:22

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우리증권은 26일 부광약품(003000)에 대해 "2QFY07 실적: Earnings surprise, 레보비르 효과가 본격적으로 반영"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다. 우리증권 권해순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가 36,000원 대비 25% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





우리증권은 부광약품(003000)에 대해 "동사의 2QFY07 잠정 매출액과 영업이익은 각각 396억원(+17.0%, yoy), 123억원(+78.4%, yoy)으로, 당사 전망치를 큰 폭 상회하였다. 특히 영업이익률은 전년동기대비 10.7%p 증가한 31%를 기록하였는데, 이는 수익성 높은 신약 레보비르의 매출 기여 도 증가, 저수익 사업부 매각과 원재료가격 하락에 따른 원가율 하락 및 효율적인 판관비 집행이 이루어졌기 때문"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사가 제품 차별화 전략 및 임상데이타에 기초한 마케팅전략을 전개하고 있어 제네릭 의약품 매출 비중이 높은 제약사보다 마케팅 비용 부담이 낮기 때문에 동사의 2QFY07 판관비율은 32.8%로 전년동기(36.6%)대비 3.8%p 하락하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 분기별 영업이익 증가율은 3QFY07, 4QFY07, 1QFY08 각각 111%, 136%, 70%에 달하며, 2QFY07에 보여주었던 고성장세를 지속할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 36,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) HOLD(하향)
목표주가 42,000 47,000 34,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071026 매수(유지) 45,000
20071016 매수 36,000
20070921 매수 36,000
20070808 매수(유지) 36,000
20070709 매수 36,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071026 우리 매수(유지) 45,000
20071026 키움닷컴 매수(유지) 47,000
20071012 미래에셋 HOLD(하향) 34,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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