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조주형 현대증권 애널리스트는 26일 보고서를 통해 "인수 가격이 당초 예상했던 5조9000억원보다 높은 수준이지만 대우건설 주가가 높아져 영업권 상각금액이 줄어들고 배당금이 늘어날 수 있어 나쁘지 않은 조건"이라고 밝혔다.

현대증권 분석에 따르면 대우건설 주가는 금호아시아나컨소시엄이 우선협상대상자로 결정된 지난 6월 말보다 50% 이상 오른 상태여서 영업권 상각액이 1조3300억원 줄어들었다.

최나영 우리투자증권 연구원은 "과거 인수ㆍ합병(M&A) 사례에 비춰볼 때 금호아시아나컨소시엄에 참여한 재무적 투자자들이 수익률을 확보하기 위해 대우건설에 높은 배당을 요구할 가능성이 크다"고 밝혔다.

우리투자증권은 대우건설이 워크아웃에서 벗어나던 2003년에도 주당 150원의 배당금을 지급했으므로 경영권이 안정되는 올해부터는 배당금이 300원에 달할 것으로 추정했다.

대우건설이 금호아시아나그룹에 편입된 후에는 금호산업과 대우건설 모두에 시너지 효과가 예상된다.

최나영 연구원은 대우건설로서는 주인을 찾음으로써 경영권이 안정되고 공격적인 영업이 가능해지며 1조3000억원에 달하는 비핵심자산을 처분해 주주 가치를 높일 수 있을 것으로 전망했다.

금호산업은 대우건설 인수로 중장기 성장성을 확보할 수 있게 됐다. 현대증권은 이와 관련해 금호산업의 목표주가를 2만6000원에서 2만9200원으로 상향 조정했다.

[이진명 기자]

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금호산업 A002990   거래소  (액면가 : 5,000)    * 10월 26일 17시 24분 데이터    현재가 23,500  시가 23,100  52주 최고 27,600  전일비 ▲ 550  고가 23,550  52주 최저 12,700  거래량 777,780  저가 22,500  총주식수 40,622