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구조조정으로 상반기 흑자전환 ---------------------------- 　타이어 제조, 건설 및 고속운송 업체. 과도한 차입금과 지분법 평가손실로 작년 큰 폭의 적자를 기록했으나 강도높은 자구노력으로 개선되고 있는 상황. 칼라일-JP모건 컨소시엄과의 타이어사업부 매각 본계약이 완료될 경우 차입금 축소와 신용등급 상향으로 금융비용 크게 축소될 전망. 　상반기 국내 경기 회복으로 사업부 모두 고른 실적 시현. 자산매각을 통한 차입금 축소와 계열사 실적 개선으로 인한 지분법평가이익 발생으로 상반기 흑자전환. 중국내 타이어시장 점유율 2위로 중국시장 진출도 성공적. 타이어부문에 대한 실사 완료로 본계약 임박.(박삼구 회장의 취임사에서 밝힌 내용은 금년말까지 매각 완료 예정) ---------------------------------------------------------------------- 　동사는 타이어제조, 건설, 고속운송업 등을 영위하는 업체로 타이어 및 고속운송부문에서 업계 선두의 위치를 점하고 있음. 건설부문은 도급순위 14위로 2% 정도의 시장 점유. 건설사업부의 영업 호조에도 불구하고 타이어사업 및 임대사업 등의 외형 축소로 2002년 상반기 매출액 전년동기대비 다소 감소하였음. 최근 타이어사업부 매각과 관련하여 협상중이나, 구체적인 상황은 미확정. 　2002년 상반기 영업수익성은 전년수준 유지했으나, 이자비용 축소 등 영업외수지 개선으로 경상흑자 전환. 차입규모 전년말 대비 다소 감소했으나, 여전히 과도한 수준으로 재무안정성 저조.(단 타이어부문 매각시에는 재무구조가 안정적 가능시.) ---------------------------------------------------------------------- 추천가 : 2,050원 매도가 : 타이어 부문 매각 타결시 5,000원 이상 손절가 : 의미없음. ---------------------------------------------------------------------- 2002년도 상반기 1. 요약재무정보(단위 : 백만원) [유동자산] 1,219,114 ㆍ당좌자산 949,270 ㆍ재고자산 269,844 [고정자산] 2,632,293 ㆍ투자자산 1,049,110 ㆍ유형자산 1,573,142 ㆍ무형자산 10,041 ㆍ이연자산 - - - - - 자산총계 3,851,407 [유동부채] 2,371,570 [고정부채] 621,306 [이연부채] - - - - - 부채총계 2,992,876 [자본금] 266,652 [자본잉여금] 572,730 ㆍ자본준비금 171,441 ㆍ재평가적립금 401,290 [이익잉여금] 33,826 [자본조정] (-)14,677 자본총계 858,531 매출액 1,278,515 영업이익 165,229 경상이익 30,724 당기순이익 33,826 ------------------------------------------------------------ 주당 순자산 : 15,910원 부채비율 : 348% 유보율 : 224% 연말까지 타이어 부문 매각이 완료되면 부채비율이 200% 이하로 유지되고 안정된 유동성을 확보함으로서 5년에 걸친 구조조정이 완료되면 명실공히 금호구룹의 "제2의 도약 원년"이 되리라는데 믿어 의심치 않습니다. PBR이 0.1 미만인 회사가 거래소 전체에서 4군데인데 그 중에 하나 금호산업..... (사실은 금일주가로 적용시에 상반기 PBR이 0.11이지만...) 적어도 금년안에 타이어부문 매각을 하겠다고 기업 총수가 취임사에서 공언 했습니다.