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한국증권은 13일 금호산업(002990)에 대해 "지분법손실로 세전이익 적자 전환"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,600원으로 내놓았다. 한국증권 한상희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,600원은 직전에 발표된 목표가 10,700원 대비 36.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 금호산업(002990)에 대해 "아시아나항공의 2008년 연간 당기순손실이 1,630억원(한국증권 추정치 -380억원)까지 확대돼 지분법손실이 4분기에만 952억원에 이르렀기 때문에 세전이익은 큰 폭의 적자를 시현했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "건설업종의 목표 PER이 변경되었고, 대손상각비가 증가함에도 불구하고, 당사 유가 전망치 하향으로 고속사업부의 이익과 아시아나항공에서의 지분법이익이 늘어 실적 추정치가 상향되었기 때문에 목표주가를 14,600원으로 상향 조정한다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 회사의 실적 목표는 합리적으로 보인다. 매출, 영업이익, 당기순이익이 추정치의 99.7%, 100.7%, 93.5% 수준으로 달성 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	16286.3	24563.82	25885	+5.38	4804	-31.16
영업이익	1260.1	1614.14	2118	+31.22	393	+3.03
순이익	1942.5	364.78	998	+173.59	129	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년2월 69,600원까지 높아졌다가 10,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,600원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전수준까지 다시 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	MARKETPERFORM(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	17,000	21,800	14,600

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 14,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 21,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 14,600원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 중립(유지) 14,600 20081127 중립 10,700 20081029 중립(유지) 12,300 20080929 중립 21,500 20080804 중립 21,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 한국 중립(유지) 14,600 20090112 대신 시장수익률(하향) 21,800 20081204 키움 MARKETPERFORM(유지) 14,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.