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◇금호산업(시세분석,외인동향,기업분석)









[이데일리 양미영기자] 현대증권은 25일 "금호산업의 주가급락은 매수기회"라며 매수로 투자의견을 상향하고 목표가로 2만8100원을 제시했다. 다음은 리포트 주요 내용이다.-중장기 실적개선 추세는 유효. 2008년까지 연평균 매출액과 영업이익은 각각 14.8%, 8.6% 증가할 전망. 두자리수 외형증가는 작년말 기준 연 매출액의 2.3배에 이르는 3.6 조원의 수주잔고와 '05년~'06년 평균 27.1%의 신규수주 급증 때문. 외형대비 수익성 악화의 원인은 지난 3년간 고 수익성을 제공한 사회간접자본(SOC)을 포함한 토목부문의 수주마진과 매출비중 감소, 원가율이 높은 건축수주의 증가.-2006년이 중장기 실적 바닥. 올해 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 6.1% 증가, 11.3% 감소할 전망. 외형증가는 지난 2년 평균 28.4%를 기록한 신규 수주증가로 인한 것이며 영업이익 감소는 상대적으로 원가율이 낮은 토목과 주택의 매출비중이 줄고 원가율이 높은 건축과 개발사업의 매출비중 증가 때문-2005년말 기준 시가 대비 저평가된 자산가치는 서울고속터미널 부지 평가차액 7623억원과 올초 금호타이어, 신대구부산고속도로, 아시아나공항개발의 보유 지분 매각차익 1754억원을 포함해 총 9377억원으로 추정됨. 회사의 '06~'07년 예상 평균 주당 순자산은 2만2496원이나 장부가 대비 저평가된 주당 순자산 1만7583원 감안시 수정 주당 순자산은 4만79원임.(조주형 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

금호산업 (002990) Kumho Ind. 금호 아시아나 및 금호타이어를 보유한 지주회사 거래소 건설

누적매출액	15,664억	자본총계	10,540억	자산총계	31,137	부채총계	20,596억
누적영업이익	1,513억	누적순이익	844억	유동부채	9,674억	고정부채	10,921억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 감소하던 중, 2004년을 최저로 최근 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 감소세에 있다가 2003년 6.1%를 최저로 소폭 증가하고 있습니다. 수익성의 호전이 어떤 이유에서 발생했는지 관찰해 봅시다.