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[이데일리 이진철기자] 우리투자증권은 23일 "대우건설 주가 상승에 따른 풋 백 옵션(put back option) 부담감 축소는 금호산업 주가에 긍정적"이라고 밝혔다. 이어 금호산업(002990)에 대한 목표주가를 기존 4만7300원에서 8만2000원으로 상향조정하고, 투자의견 `매수`를 유지했다.

최나영 애널리스트는 "금호산업의 상반기 신규수주는 토목 및 주택부문의 호조세에 힘입어 2조5000억원에 달하는 것으로 파악된다"며 "이는 2006년 연간 수주액인 2조8000억원에 육박하는 금액"이라고 밝혔다.

최 애널리스트는 "신규수주 성장세 및 사업 다각화는 대우건설과의 시너지 효과로 시간이 흐를수록 더욱 부각될 전망"이라며 "양사가 최초로 입찰에 공동 참여한 베트남 장보전시장 재개발 건은 총공사규모 20억달러의 프로젝트로, 현재 투자제안서를 제출한 단계이고 9월말까지 입찰결과가 발표될 예정"이라고 말했다.

또 "금호산업은 향후 대우건설이 업계 선두로 진출해 있는 해외 및 플랜트 프로젝트에 추가로 참여할 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

그는 "대우건설 인수시 재무적투자자들에 대한 보장수익률(3년간 연복리 9%)에 배당 및 유상감자를 감안하면 목표주가 수준은 3만2300으로 대우건설 현주가 3만50원과의 괴리는 7.5%로 줄어든 상황"이라고 밝혔다.

이어 "대우건설 주가는 무리없이 목표 수준에 도달할 수 있을 것"이라며 "이는 재무적투자자들에 대해서 풋 백 옵션(put back option) 부담을 가지고 있는 금호산업 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 전망"이라고 말했다.

최 애널리스트는 "대우건설이 유상감자에 5000억원을 사용한다면(감자가격 3만3500원 기준) 금호산업 입장에서는 보유중인 대우건설 주식 276만주 소멸, 현금 923억원이 유입되는 효과가 있다"면서 "금호산업은 유입되는 현금으로 차입금을 상환함으로써 현재 200% 수준인 부채비율도 낮출 수 있을 것"이라고 예상했다.

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이진철 (cheol@)