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하나증권에서 2일 아모레G(002790)에 대해 "아모레퍼시픽과 주가 연계성 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 아모레G(002790)에 대해 "아모레G는 코로나 이후 뷰티 계열사의 수요 회복, 효율화 효과 나타나며 체력이 상승하고 있음. 이에 따라 아모레G 영업이익에서 아모레퍼시픽의 기여도가 점진적으로 하락해왔으나, 지난 10월 30일 아모레퍼시픽의 코스알엑스(COSRX) 인수 발표 및 실적 인식(24년 5월) 등으로 아모레퍼시픽의 의존도가 지배적일 것(아모레G 영업이익 내 아모레퍼시픽 비중 추이 2020년 25% → 2022년 79% → 3Q23 누적 72% → 24년F 85%). 아모레G의 주가는 아모레퍼시픽과 연계성 보다 확대될 것. 투자의견 BUY 유지, 추정치 상향에 기인 목표주가를 4.2만원으로 상향"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "3분기 실적은 연결 매출 9.6천억원(YoY-6%), 영업이익 288억원(YoY-13%) 시현. 핵심 자회사 아모레퍼시픽의 일회성 비용 요소가 존재. 뉴커머스(방판) 구조 조정 비용(243억원)이 집행되었으며, 해당 일회성 비용 요소 감안 아모레G의 연결 영업이익은 531억원으로 컨센서스(458억원)을 상회. 아모레퍼시픽의 국내 수익성 상승이 주된 이유이며, 뷰티 자회사 에뛰드/아모스프로페셔널 등의 성과도 견조. 코로나 이후 전반적인 수요 회복, 채널/지역 리밸런싱 더해지며 뷰티 자회사의 체력이 개선 중"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 60,000원까지 높아졌다가 2023년7월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.11.02 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.02 목표가 42,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.01 목표가 38,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.01 목표가 37,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.01 목표가 41,000 투자의견 BUY 상상인증권