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하나증권에서 3일 아모레G(002790)에 대해 "2Q23 중국 소비 회복 + 방한 관광객에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 아모레G(002790)에 대해 "1분기 실적은 연결 매출 1조원(YoY-20%), 영업이익 816억원(YoY-52%, 영업이익률 8%)을 기록하며, 낮아진 컨센서스를 22% 하회. 하회의 주요인은 핵심 자회사 아모레퍼시픽의 대중국 수요 부진 영향. 2분기 실적은 연결 매출 1조원(YoY+4%), 영업이익 1천억원(YoY 흑전) 예상. ① 아모레퍼시픽은 매출 9.8천억원(YoY+4%), 영업이익 813억원(YoY 흑전) 전망하며, ② 아모레 제외 뷰티 계열사 합산 실적은 매출 1.4천억원(YoY+10%), 영업이익 175억원 (YoY+72%) 기대. 아모레G는 '중국 소비 회복 + 관광객 유입 효과'가 더해지며 2분기 영업이익이 1분기 대비 증가할 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "아모레 외 뷰티 계열사의 경우 로드샵/멀티브랜드샵/면세/할인점 등 오프라인 매출 비중이 대체로 50%를 상회, 높은 오프라인 노출도를 통해 방한 외국인의 수요를 점차 키워갈 것. 추가적으로 아모레그룹의 해외 확장의 핵심 브랜드인 이니스프리가 1분기 리브랜딩을 진행, 하반기 중국을 포함한 글로벌 런칭을 앞두고 있어, 3분기 전후 수출 매출이 본격화 될 것으로 기대. 대형주 내 아모레그룹주 최선호(아모레G > 아모레P)하며 투자의견 매수, 목표주가 6만원 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년12월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.03 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.01.19 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2022.12.02 목표가 44,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.03 목표가 60,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.06 목표가 50,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.03.31 목표가 50,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.03.30 목표가 47,000 투자의견 BUY KB증권