thinkpool

- 위험대비수익률 -1.2, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.71% - 증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.14%, 외국인 45.35% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 68,700원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.2, 업종지수보다 높아 8일 오후 12시55분 현재 전일대비 5.91% 오른 57,300원을 기록하고 있는 아모레G는 지난 1개월간 6.37% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레G의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레G의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -1.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레G가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
S-Oil	1위	5.8%	1위	10.8%	1위	1.8
현대중공업지주	2위	5.7%	4위	-9.9%	4위	-1.7
한국타이어앤테크놀로지	3위	5.5%	5위	-10.6%	5위	-1.9
아모레G	4위	5.3%	3위	-6.4%	3위	-1.2
롯데케미칼	5위	5.2%	2위	-5.5%	2위	-1.0
화학	-	4.8%	-	-6.8%	-	-1.4
코스피	-	4.2%	-	-7.4%	-	-1.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.71% 상승중이다.

롯데케미칼	173,000원 ▼500(-0.29%)	한국타이어앤테크놀로지	21,000원 ▲100(+0.48%)
S-Oil	67,900원 ▼500(-0.73%)	현대중공업지주	222,000원 ▼6000(-2.63%)

증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레G의 평균 목표주가는 72,000원이다. 현재 주가는 57,300원으로 14,700원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 DB금융투자의 박현진 에널리스트가 " 기댈 곳은 퍼시픽 뿐 , 2Q20에는 아모레퍼시픽을 중심으로 국내 사업은 1분기 오프라인 매장의 고정비 부담이 2분기로 갈수록 완화되는 그림을 예상. 이니스프리나 에뛰드도 이전 분기 대비 실적 회복 국면에 들어갈 것으로 보이지만 아모레퍼시픽 대비 회복 속도가 높지 않을 것으로 전망. 코로나19 확산 이전에도 성장성이 담보되지 않았던 중저가 로드샵 브랜드들의 대한 채널 정비는 필수적. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 1Q20 Preview: 실적 불확실성의 정점을 지나… , 중국의 코로나19 사태가 최악의 상황을 지나 2월을 저점으로 점차 회복될 것으로 기대. 중국과 한국 모두 이커머스 채널이 가장 빨리 회복되고, 한국 면세 채널도 중국인 보따리상 수요 회복에 힘입어 빠르게 정상화될 것으로 기대. 로드샵 등 오프라인 매장들은 4~5월까지도 트래픽 감소에 따른 부정적 영향이 불가피할 전망. 3분기부터는 영업환경이 정상화되고 매장 구조조정도 순조롭게 진행되면서 수익성이 개선될 것으로 기대. …" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 74,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.35%로 업종평균 상회. PER은 19.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.33임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레G는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	아모레G	한국타이어앤테크놀로지	S-Oil	현대중공업지주	롯데케미칼
ROE	6.7	8.1	14.2	-0.6	15.4
PER	19.9	10.1	13.5	-	5.6
PBR	1.3	0.8	1.9	0.5	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 아모레G의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.18%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.14%, 외국인 45.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.14%를 보였으며 개인은 26.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.08%로 가장 높았고, 개인이 34.25%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 68,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,700원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 66,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 66,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 66,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.