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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.92% - 증권사 목표주가 81,800원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.67%, 외국인 49.75% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 68,700원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 18일 오후 1시55분 현재 전일대비 2.13% 하락하면서 78,300원을 기록하고 있는 아모레G는 지난 1개월간 11.32% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레G의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레G의 위험을 고려한 수익률은 6.6을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 7.5보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레G가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어앤테크놀로지	1위	2.8%	2위	10.2%	2위	3.6
롯데케미칼	2위	1.7%	5위	-4.5%	5위	-2.6
아모레G	3위	1.7%	1위	11.3%	1위	6.6
S-Oil	4위	1.7%	3위	-1.7%	3위	-1.0
현대중공업지주	5위	1.2%	4위	-2.7%	4위	-2.2
화학	-	0.8%	-	1.8%	-	2.2
코스피	-	0.6%	-	4.5%	-	7.5

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 0.92% 하락하고 있다.

롯데케미칼	225,000원 ▼1000(-0.44%)	한국타이어앤테크놀로지	35,250원 ▼600(-1.67%)
S-Oil	97,400원 ▼200(-0.20%)	현대중공업지주	339,000원 ▼3500(-1.02%)

증권사 목표주가 81,800원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레G의 평균 적정주가는 81,800원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 KB증권의 박신애 에널리스트가 " 이익 턴어라운드 기대감은 현주가에 선반영, 2020E 매출 +7%, 영업이익 +28% 전망. ‘아모레퍼시픽’ 실적 턴어라운드 기대되나, ‘이니스프리’와 ‘에뛰드’ 부진은 지속될 전망. 2020년 연결 영업이익이 4년만에 증익 (+28% YoY) 추세로 전환될 것으로 기대되는 점은 긍정적이나, 이익 턴어라운드에 대한 기대감은 현주가에 반영되어 있다고 판단된다.…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 74,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 김혜미 에널리스트가 " 3Q19 Review: 기댈 곳은 역시 아모레퍼시픽, 아모레G는 시장의 기대치를 크게 상회하는 3Q19 실적을 달성하였습니다. 아모레퍼시픽의 어닝 서프라이즈가 연결 실적 호조의 주요인으로 작용한 가운데, 이니스프리와 에뛰드 등 원브랜드 자회사의 실적은 계속해서 부진한 모습입니다. 수정 전망치 반영으로 목표주가 73,000원으로 상향했으나 최근 주가 급등은 유상증자 관련 단기 이슈라고 판단해, 투자의견 Hold를 유지합니다.…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 73,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.35%로 업종평균 상회. PER은 19.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.33임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레G는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	아모레G	한국타이어앤테크놀로지	S-Oil	현대중공업지주	롯데케미칼
ROE	6.7	8.1	14.2	-0.6	15.4
PER	19.9	10.1	13.5	-	5.6
PBR	1.3	0.8	1.9	0.5	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 아모레G의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.81%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.67%, 외국인 49.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.67%를 보였으며 개인은 22.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.53%로 가장 높았고, 기관이 31.24%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 68,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,700원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 66,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 68,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 68,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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11월4일 :