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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.16% - 증권사 목표주가 69,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.99%, 외국인 29.92% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 68,700원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 3일 오후 2시35분 현재 전일대비 4.04% 오른 79,900원을 기록하고 있는 아모레G는 지난 1개월간 12.85% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레G의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레G의 위험을 고려한 수익률은 4.1을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레G가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레G	1위	3.1%	1위	12.9%	1위	4.1
S-Oil	2위	1.7%	3위	-2.2%	3위	-1.2
롯데케미칼	3위	1.5%	5위	-12.7%	5위	-8.4
한국타이어	4위	1.0%	2위	1.5%	2위	1.5
현대중공업지주	5위	0.9%	4위	-3.6%	4위	-4.0
화학	-	0.7%	-	-1.3%	-	-1.8
코스피	-	0.6%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.16% 상승중이다.

롯데케미칼	268,500원 ▼2000(-0.74%)	한국타이어	40,150원 ▲400(+1.01%)
S-Oil	90,800원 ▼1000(-1.09%)	현대중공업지주	331,000원 ▼9500(-2.79%)

증권사 목표주가 69,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레G의 평균 적정주가는 69,000원이다. 현재 주가는 79,900원으로 적정주가보다 10,900원(13%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 유안타증권의 박은정 에널리스트가 " 중가 브랜드의 부진 지속, 국내외 수요 부진영향으로 내수의 경우 채널 재정비, 중국에서는 브랜드 투자 확대를 본격화. 원브랜드샵 채널의 이니스프리와 에뛰드는 H&B채널 및 이커머스에서의 인디브랜드 확대로 구조적으로 수요약세가 이어지고 있다. 일부비효율 매장 축소를 진행하나, 아직 까지는 매출 하락에 의한 수익성 악화가 우세한 상황이다. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했고, DB금융투자의 박현진 에널리스트가 " 업태 변화 속에서 경쟁력 확보 필요, 하반기 실적 개선 기대감을 갖기엔 여전히 뷰티계열 자회사들의 실적이 너무 부진하다. 브랜드별 리뉴얼 혹은 구조조정이 본격화됨과 동시에 투자가 증가하는 시기로 이러한 액션이 실제 실적 개선으로 이어질지는 두고 볼 일이다. 타겟 밸류에이션을 높이기에도 부담스러워 당분간 박스권 트레이딩 전략을 권한다. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

3월14일에 아모레G 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조3976.0억	164.0억	-205.0억
직전분기 대비	4.4% 감소	80.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	4.1% 증가	81.8% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.35%로 업종평균 상회. PER은 19.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.33임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레G는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	아모레G	한국타이어	S-Oil	현대중공업지주	롯데케미칼
ROE	6.7	8.1	14.2	-0.6	15.4
PER	19.9	10.1	13.5	-	5.6
PBR	1.3	0.8	1.9	0.5	0.9
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월24일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 40,977주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 5,231주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 328,730주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 아모레G의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.99%, 외국인 29.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 34.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.99%를 보였으며 외국인은 29.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.29%로 가장 높았고, 기관이 28.64%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 68,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,700원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 66,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 68,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 68,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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4월26일 :