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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 상승 우위, 금융업업종 +0.82% - 증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.08%, 외국인 34.85% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 126,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 23일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.88% 오른 107,000원을 기록하고 있는 아모레G는 지난 1개월간 11.57% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레G의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레G의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 -1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레G가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레G	1위	2.2%	5위	-11.6%	5위	-5.2
현대중공업지주	2위	2.1%	3위	-5.9%	3위	-2.7
롯데지주	3위	2.1%	4위	-8.0%	4위	-3.8
우리은행	4위	1.5%	1위	1.5%	1위	1.0
기업은행	5위	1.3%	2위	1.0%	2위	0.7
코스피	-	0.7%	-	-3.5%	-	-5.0
금융업	-	0.9%	-	-1.7%	-	-1.8

관련종목들 상승 우위, 금융업업종 +0.82%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 금융업업종은 0.82% 상승중이다.

기업은행	15,850원 ▲250(+1.60%)	현대중공업지주	346,000원 ▲8500(+2.52%)
우리은행	16,600원 ▲100(+0.61%)	롯데지주	51,500원 ▼600(-1.15%)

증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레G의 평균 목표주가는 143,500원이다. 현재 주가는 107,000원으로 36,500원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 박은정 에널리스트가 " 이니스프리 성장 시작 , 이니스프리의 매출과 영업이익은 전년동기비 각각 +15%, +47% 성장할 것으로 예상하며, 견고한 브랜드 이미지를 바탕으로 사드 이슈 이후 처음으로 매출이 성장 전환할 것으로 보인다. 턴어라운드 중이나 아직까지는 2016년 분기 매출 수준을 넘어서지는 못한 상황이다…" (이)라며 투자의견 BUY (M)에 목표주가: 144,000원을 제시했고, KB증권의 박신애, 송재원 에널리스트가 " 예상보다 더딘 실적 개선 속도, ‘에뛰드’의 경우에 매출액은 3% 성장하겠으나 영업적자 6억원을 기록하면서 적자가 지속될 것으로 추정된다. ‘이니스프리’와 ‘에뛰드’ 모두 전년동기 (2Q17) 낮은 기저를 감안할 때 매출액 성장세가 다소 실망스러운 수준이다. 중국인 단체 관광객의 회복이 지연되고 있는 가운데 국내중저가 화장품 시장의 경쟁도 계속해 치열하기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.13%로 업종평균 상회. PER은 17.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레G는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	아모레G	롯데지주	기업은행	우리은행	현대중공업지주
ROE	8.1	6.7	-	-	-0.7
PER	17.4	12.3	-	-	-
PBR	1.4	0.8	-	-	0.5
기준년월	2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 7,233주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 158,520주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 165,753주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 아모레G의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.36%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.08%, 외국인 34.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.08%를 보였으며 개인은 32.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 35.53%로 가장 높았고, 기관이 32.92%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 126,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 126,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 126,000원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 126,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 126,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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