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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 중형주업종 -0.49% - 증권사 목표주가 7,000원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.06%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 4,850원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 8일 오후 2시50분 현재 전일대비 4.09% 하락하면서 4,340원을 기록하고 있는 삼익악기는 지난 1개월간 13.72% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 중형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼익악기의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼익악기의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 중형주업종의 위험대비수익률 2.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼익악기가 속해 있는 중형주업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼익악기	1위	3.2%	5위	-13.7%	5위	-4.2
현대리바트	2위	3.0%	1위	6.3%	1위	2.1
퍼시스	3위	1.9%	2위	2.8%	2위	1.4
조광피혁	4위	1.4%	4위	-0.4%	4위	-0.2
신라교역	5위	1.4%	3위	1.2%	3위	0.8
코스피	-	0.8%	-	-2.1%	-	-2.6
중형주	-	1.2%	-	2.9%	-	2.4

관련종목들 혼조세, 중형주업종 -0.49%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 중형주업종은 0.49% 하락중이다.

현대리바트	55,700원 0 (0.00%)	신라교역	20,550원 ▼900(-4.20%)
조광피혁	124,500원 ▲1000(+0.81%)	퍼시스	31,550원 ▲250(+0.80%)

증권사 목표주가 7,000원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼익악기의 평균 목표주가는 7,000원이다. 현재 주가는 4,340원으로 2,660원(61%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 정규봉 에널리스트가 " 모든 것이 순조롭다, 한국의 피아노 보급률이 20% 수준이고, 일본의 피아노 보급률이 25%에 달하는데 반하여 중국의 피아노 보급률은 고작 2.7%에 불과하여 현재 공급이 수요를 따라가기 힘든 상황. 동사는 이번 공장증설을 통하여 늘어나는 중국 수요에 원활한 대응이 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,000원을 제시했다.

5월18일에 삼익악기 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	401.0억	40.6억	42.7억
직전분기 대비	58.9% 증가	238.4% 증가	48.1% 증가
전년동기 대비	41.0% 증가	129.4% 증가	1371.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.55%로 업종평균 수준.PER은 6.7로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.85임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼익악기는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼익악기	퍼시스	조광피혁	현대리바트	신라교역
ROE	27.7	7.1	3.9	5.5	4.4
PER	6.7	15.4	121.6	79.1	18.1
PBR	1.9	1.1	4.8	4.4	0.8
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 40,720주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 388,240주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 428,960주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.06%로 적정수준 최근 한달간 삼익악기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.06%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.47%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.23%를 보였으며 외국인은 4.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91%로 가장 높았고, 외국인이 5.52%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,850원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,990원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.