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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우세, 중형주업종 +1.15% - 증권사 목표주가 5,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.82%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 4,265원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 13일 오전 11시50분 현재 전일대비 3.25% 오른 3,975원을 기록하고 있는 삼익악기는 지난 1개월간 3.05% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 중형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼익악기의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 삼익악기의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 중형주업종의 위험대비수익률인 7.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼익악기가 속해 있는 중형주업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대리바트	1위	2.6%	1위	6.9%	1위	2.6
삼익악기	2위	2.6%	4위	-3.1%	4위	-1.1
신라교역	3위	2.5%	2위	5.1%	2위	2.0
조광피혁	4위	2.5%	5위	-14.7%	5위	-5.8
퍼시스	5위	0.7%	3위	-0.7%	3위	-0.9
코스피	-	0.5%	-	2.1%	-	4.2
중형주	-	0.6%	-	4.4%	-	7.3

관련종목들 상승 우세, 중형주업종 +1.15%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 중형주업종은 1.15% 상승중이다.

신라교역	22,750원 ▲50(+0.22%)	조광피혁	125,000원 0 (0.00%)
퍼시스	29,950원 ▲50(+0.17%)	현대리바트	42,900원 ▲1550(+3.75%)

증권사 목표주가 5,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼익악기의 평균 목표주가는 5,000원이다. 현재 주가는 3,975원으로 1,025원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 임동근 에널리스트가 " 올해는 동사 실적 성장성이 부각되는 해가 될 것, 어제 동사 주가는 2일 중국 금리 인하에 따른 소비 확대 기대감에 따라 +2.9% 상승. 우호적인 전방시장에 더하여 증설 효과가 본격화되는 올해는 동사 실적 성장성이 부각되는 해가 될 것..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, 미래에셋증권의 임동근 에널리스트가 " 중국에서의 조바꿈, 동사는 중국 피아노 시장의 성장과 제품 라인업 차별화를 통해 지속적인 성장을 보여줄 전망. 중국 피아노 시장이 개화 단계에 위치하여 동사 외형 성장의 기폭제 역할을 할 것으로 기대되고, 폭넓은 제품 라인업을 통해 견조한 점유율을 유지할 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 5,000원을 제시했다.

3월10일에 삼익악기 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	369.0억	43.0억	35.0억
직전분기 대비	36.3% 증가	77.7% 증가	26.8% 증가
전년동기 대비	72.7% 증가	194.5% 증가	311.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6%로 업종평균 수준.PER은 5.73으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼익악기는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼익악기	퍼시스	조광피혁	현대리바트	신라교역
ROE	28.5	7.0	5.4	2.4	6.5
PER	5.7	15.9	97.2	152.0	13.9
PBR	1.6	1.1	5.3	3.6	0.9
기준년월				2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월11일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 160,687주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 117,425주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 278,112주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.82%로 적정수준 최근 한달간 삼익악기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.72%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.31%를 보였으며 외국인은 6.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.16%로 가장 높았고, 기관이 12.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,265원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,265원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,265원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,115원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,115원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,115원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)삼익악기 [투자주의]15일간 예방조치 과다종목
(주)삼익악기 주주총회소집결의
(주)삼익악기 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)삼익악기 현금ㆍ현물 배당 결정
3월5일 :3월3일 :3월2일 :2월26일 :