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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 소형주업종 +0.27% - 증권사 목표주가 3,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.46%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 2,265원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 17일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.71% 오른 2,515원을 기록하고 있는 삼익악기는 지난 1개월간 38.57% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 소형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼익악기의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼익악기의 위험을 고려한 수익률은 20.3을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 소형주업종의 위험대비수익률인 16.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼익악기가 속해 있는 소형주업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 소형주업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼익악기	1위	1.9%	1위	38.6%	1위	20.3
제이에스코퍼레이션	2위	1.9%	5위	-2.7%	5위	-1.4
조광피혁	3위	1.8%	2위	10.9%	2위	6.0
신라교역	4위	1.8%	3위	4.6%	4위	2.5
삼양통상	5위	1.1%	4위	4.1%	3위	3.6
코스피	-	0.4%	-	2.7%	-	6.7
소형주	-	0.3%	-	5.0%	-	16.6

관련종목들 혼조세, 소형주업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소형주업종은 0.27% 상승중이다.

신라교역	15,900원 ▼150(-0.93%)	삼양통상	43,700원 ▲50(+0.11%)
조광피혁	40,850원 ▼250(-0.61%)	제이에스코퍼레이션	14,500원 ▼150(-1.02%)

증권사 목표주가 3,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼익악기의 평균 목표주가는 3,700원이다. 현재 주가는 2,515원으로 1,185원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 정규봉, 김민경 에널리스트가 " 하나는 맞고 하나는 틀리다, 현재 동사의 주가는 본업인 피아노 사업가치는 별개로 산정하더라도 2,000억원이 넘는 투자부동산 가치와 동사가 최대주주인 세계 2위 피아노기업 일본 가와이 피아노 지분가치, 지분 70%를 보유한 열병합 발전소 수완에너지 등의 자산가치에도 못 미치는 현저한 저평가 상황…" (이)라며 투자의견 매수(재개)에 목표주가: 3,700원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.03%로 업종평균 수준.PER은 343.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼익악기는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼익악기	삼양통상	제이에스코퍼레이션	조광피혁	신라교역
ROE	0.3	10.1	7.9	10.4	7.1
PER	343.1	5.5	17.6	10.7	6.9
PBR	0.9	0.6	1.4	1.1	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월8일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 332,537주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 1,160,975주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 1,493,512주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.46%로 적정수준 최근 한달간 삼익악기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.24%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 4.15%를 보였으며 기관은 2.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 87.09%로 가장 높았고, 외국인이 6.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,265원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 2,265원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 2,265원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,190원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,265원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 2,265원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.