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[투데이리포트]넥센타이어, "영업환경 악화를 이..."HOLD(하향)_NH투자
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| NH투자증권은 25일 넥센타이어(002350)에 대해 "영업환경 악화를 이겨내기에는 부족"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 15,000원으로 내놓았다. NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 15,000원은 직전에 발표된 목표가 18,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "해외 OE 수주 증가 및 미국시장에서의 상대적인 기회요인 등은 유효하나 타이어 시장 영업환경 악화를 이겨내기에는 부족한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "1분기 톤당재료비는 약 1,929달러(-9.5% y-y, -3.4% q-q)로 하락할 것으로 예상되지만 전년도 역기저효과(1분기 미국 재고실현에 따른 높은 매출성장)와 유럽수요부진(유로화약세), 원자재가격 하락에 따른 ASP 하락 등의 요인으로 매출액이 감소하면서 전반적인 실적 기대치는 하회할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2015년 매출액과 영업이익은 각각 1조 8,217억원(+ 3.6% y-y), 영업이익은 2,093억원(+0.3% y-y)으로 전망된다. 상대적 기회요인(중국산 타이어 미국수입제한, 해외 OE 증가)으로 인해 외형 성장세는 유지될 것으로 보이나 글로벌 경쟁심화 및 ASP 하락(유로화 약세) 등과 상쇄되면서 영업이익 성장은 정체될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,000원이 고점으로, 반대로 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 15,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 17,594 | 20,000 | 15,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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