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[투데이리포트]넥센타이어, "1Q13 원자재가 ..."매수_HMC
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| HMC증권은 22일 넥센타이어(002350)에 대해 "1Q13 원자재가 하락으로 수요 부진 만회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. HMC증권 이명훈, 김형욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "판매믹스 악화에도 불구하고 원자재 가격이 하향 안정세를 지속해 1분기 원재료 투입단가는 2,341달러/톤(-2.8% QoQ, -12.6% YoY)으로 하락, 영업이익은 견고한 것으로 추정된다. 동사의 원자재투입단가는 2분기 소폭 상승 이후 3분기에 재차 하락할 것으로 추정돼 수요 부진에도 불구하고 10%대 영업이익률을 지속할 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사는 현대기아차내에서의 OE 점유율이 상승 중인 가운데 Mitsubishi와 Fiat에서 시작된 해외 OE 수주를 적극적으로 늘려갈 계획이다. 또한 RE 시장의 특성상 수요감소가 2~3년 이상 지속되기는 어려운데 유럽 및 북미 RE 수요의 감소추세는 이미 2년 가까이 이어지고 있어 오는 하반기 이후에는 수요 회복이 나타날 가능성에 무게를 두고 있다"라고 밝혔다. 한편 "수요 부진이 예상보다 더 장기화되더라도 원자개가 하락 역시 이어져 영업이익률은 견고하게 유지될 전망. 동사의 2013년 예상 PER은 8.9배로 글로벌 타이어업체 11개사 평균 9.3배 대비 4.3% 낮지만 '12~'14년 예상 매출액 CAGR은 13.2%로 평균 4.2%를 크게 상회해 저평가 상태"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 24,000원까지 높아졌다가 2013년1월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 17,192 | 25,000 | 13,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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