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[투데이리포트]넥센타이어, "Re-rating ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 24일 넥센타이어(002350)에 대해 "Re-rating 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. 한국증권 서성문, 김경환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "판가 상승 효과가 본격화되는 2분기부터는 영업이익률이 두자리수로 회복될 전망이며, 브랜드 이미지 개선은 가격 결정력을 강화시키고 글로벌 생산능력이 확대되고 있어 성장성은 높아지고 있다. 따라서 주가의 re-rating은 앞으로도 계속될 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 11년 연간 영업이익률 두자리수 달성을 위해 1분기에 평균 판가를 5% 인상할 예정이며 2분기 말에도 추가로 5% 가격 인상을 단행할 계획이다. 우리는 동사가 강화된 가격 결정력을 바탕으로 원재료 투입단가 상승을 판가에 충분히 전가할 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 국내 제2공장 공사를 위해 10~17년 동안 약 1조 2,000억원을 투자할 전망이다. 이를 위해 동사는 10년에 500억원을 투자했으며 11년 2,000억원, 12년 2,000억원 그리고 13년에는 1,500억원을 투자할 전망이다. 하지만 11년과 12년 EBITDA가 각각 1,741억원, 2,512억원에 달해 투자에 대한 재무적 부담은 제한적일 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7546.4 | 9662.1 | 10803 | +11.81 | 2890 | +3.63 |
| 영업이익 | 537.1 | 1622 | 1055 | -34.96 | 220 | -26.35 |
| 순이익 | -159.5 | 1143.2 | 788 | -31.07 | 121 | -49.33 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 11,800원이 고점으로, 반대로 8,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 12,020 | 14,000 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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