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[투데이리포트]넥센타이어, "하반기 수익성 턴어..."매수(유지)_솔로몬
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| 솔로몬증권은 5일 넥센타이어(002350)에 대해 "하반기 수익성 턴어라운드 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. 솔로몬증권 이형실 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 솔로몬증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 솔로몬증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "특히, 지난 6월 북미시장 RE타이어에 대한 8% 가격 인상분은 7월부터 본격적으로 반영되므로 3/4분기 큰 폭의 영업이익률 개선이 기대된다. 미국 판매법인은 520만달러의 증자를 통해 자본잠식을 탈피하며 금분기 지분법이익에 큰 기여를 했는데 하반기에도 지속적인 이익 발생이 전망된다"라고 분석했다. 또한 솔로몬증권은 "동사의 2/4분기 영업실적이 감소한 이유는 천연고무를 비롯한 원재료투입 단가가 전분기대비 9.0% 상승하며 매출원가율이 전분기대비 3.5%p 높아졌고, 유로화 약세로 유로향 타이어 매출의 수익성이 하락했으며, 운임 인상에 따른 수출 운반비 증가와 해외광고비 등이 증가함에 따라 판매관리비가 전분기대비 13.9% 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2010년 2/4분기 실적 결과치는 기대치를 하회했지만 판가인상을 통한 미국법인의 지분법이익 증가 예상치를 반영하여, 동사의 2010~2011년 영업이익은 2010~2011년 각각 미세 조정하며, 동기간 EPS는 1.3%, 3.7% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7546.4 | 9662.1 | 10484 | +8.51 | 2680 | +2.12 |
| 영업이익 | 537.1 | 1622 | 1111 | -31.5 | 292 | +38.75 |
| 순이익 | -159.5 | 1143.2 | 885 | -22.59 | 232 | +27.9 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 솔로몬증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 6,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 10,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | 매수 |
| 목표주가 | 9,600 | 11,000 | 8,800 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 솔로몬증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 '적극매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 8,800원을 제시한 바 있다. |
| <솔로몬증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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