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[투데이리포트]넥센타이어, "미국과 중국 법인 ..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 5일 넥센타이어(002350)에 대해 "미국과 중국 법인 실적 개선 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. 신영증권 박화진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "단기 국내 생산 가능 물량이 예상보다 적다는 점, 비용 증가 요인이 있다는 것은 실적 추정에 부정적 요인이지만, 증자(520만불, 물류창고 건설 용도)와 실적 개선 등을 통한 4년만의 미국 판매법인 지분법 대상 포함(지분법 이익 44억원)과 중국 공장 실적 개선 지속 등은 긍정적 요인"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 투자포인트는 3분기 이후 영업이익률 상승, 현대-기아차 OE(신차용) 타이어 납품 증가에 따른 브랜드 가치 상승, 자회사 이익 기여도 증가, 중국 내수 RE 시장 본격적인 진출 등"라고 밝혔다. 한편 "작년 9월에 있었던 미국 정부의 중국산 타이어 상계관세 부과에 따른 중국산 타이어 미국 수출 급감(공급 감소)과 미국 경기 회복(수요 증가) 등으로 미국 판매법인의 3분기 이후 수익성도 긍적적이며, 가동률 상승, 투입 원재료 가격 하향 안정, 내수RE 판매 비중 상승 등으로 중국 공장 이익률 개선도 지속되어 3분기부터 중국 법인 지분법 평가도 흑전할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7546.4 | 9662.1 | 10553 | +9.22 | 2720 | +3.64 |
| 영업이익 | 537.1 | 1622 | 1069 | -34.09 | 280 | +33.05 |
| 순이익 | -159.5 | 1143.2 | 874 | -23.55 | 239 | +31.76 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 한때 2010년1월 9,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 10,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(신규) | 매수 |
| 목표주가 | 9,650 | 11,000 | 8,800 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 '적극매수(신규)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 8,800원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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