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신한투자증권에서 3일 넥센타이어(002350)에 대해 "뒤처진 개선의 속도가 아쉽다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,500원을 내놓았다.

신한투자증권 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 "호황 속의 외로움. 국내 타이어 업체들이 사상 최고 마진에 근접한 후 향후 원가 상승에 따른 peak out 우려를 겪는 반면 동사는 선진국 대규모 투자의 영향으로 실적 역성장 기록. 정상 수익성 달성을 위해서는 유럽 신설 공장의 램프 업이 선행 조건. 1Q24 Review: OP 416억원(+157% YoY, -35% QoQ)으로 부진. 24F PER 5.9배 적용해 목표주가 10,500원 유지. 공격적인 유럽 확장 전략의 여파로 실적 개선의 속도가 더딘 상황을 감안해 낮은 목표치 적용. 유럽 정상화 속도가 확인되면 목표 밸류에이션 상향 가능."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q24 매출 6,781억원(+6% YoY, -0% QoQ)으로 컨센서스 부합했으나 영업이익은 416억원(+157% YoY, -35% QoQ)으로 컨센서스 대비 -35% 부진. 국내 경쟁사들과 수익성에서 차이가 벌어진 이유는 유럽 2공장 생산이 시작되면서 램프 업 과정에서 고정비 부담이 증가했고, 원재료비/운송비 등 원가 부담이 +1%p 내외 상승한 가운데 저마진 제품(OE 및 기타 지역)의 판매 비중도 증가."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 9,500원까지 내려갔다가 2023년8월 11,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,500원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.03 목표가 10,500 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.01 목표가 10,500 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.31 목표가 9,500 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.02 목표가 11,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.19 목표가 10,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.03 목표가 10,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.03 목표가 12,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.05.02 목표가 11,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.03 목표가 13,000 투자의견 BUY DB금융투자