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IBK투자증권에서 4일 넥센타이어(002350)에 대해 "체코공장 가동의 명암"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,800원을 내놓았다.

IBK투자증권 이상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 "체코공장 본격 가동 등으로 생산량 기준 7.0% 증가가 기대되는 반면 북미향 유통망 PB제품 납품등으로 연간 ASP는 2.2% 하락할 것으로 전망되기 때문이다. 영업이익은 1,965억원으로 전년비 5.3% 감소, 영업이익률은 9.3%(-1.0%p)로 수익성은 다소 낮아질 것으로 예상된다. 체코공장 가동에 따른 가공비와 판관비 증가, 북미 유통망 PB제품으로 믹스 약화 등이 영향을 미칠 것으로 예상된다. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2019년 4분기 실적은 매출액 4,572억원(-6.3% yoy), 영업이익 402억원(-22.8% yoy), 영업이익률 8.8%(-1.9%p yoy)를 기록했다. 영업이익 컨센서스 기준으로도 16.8% 하회한 실적이다. 2020년 매출액은 2조 1,157억원으로 전년비 4.6% 증가할 전망이다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수, 목표주가 9,800원. 최근 코로나19 여파로 수요 변동성이 높아진 구간이어서 이러한 우려가 주가에 과도하게 반영된 상태다. 1분기 실적은 코로나19 영향이 불가피 할 것으로 예상되지만 2분기 이후부터 점차 코로나 영향에서 벗어나 생산차질을 만회할 수 있을 것으로 기대되며, 중장기로는 체코공장 가동률이 높아지며 마진 개선을 이끌 것으로 전망된다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,800원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 7,800원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.03.04 목표가 9,800 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.15 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.15 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.13 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.04 목표가 9,800 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.02.26 목표가 7,800 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2020.02.25 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권