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[투데이리포트]넥센타이어, "유럽공장은 중장기 …" 매수(유지)-IBK투자증권
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| IBK투자증권에서 7일 넥센타이어(002350)에 대해 "유럽공장은 중장기 수익성 드라이버"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. IBK투자증권 이상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK투자증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 "유럽 체코공장은 18년 9월 시험가동에 들어갔다. 18년 첫해는 30만개, 19년에는 400만개 생산 예정이다. 궁극적으로는 1,200만개 증설 그림을 그리고 있지만 캐파 증설계획은 시장 상황을 보면서 결정할 것으로 보인다. 400만개 시설투자에 그동안 6~7천억원이 소요되었고(추가 800만개 증설에도 이정도 소요 예상),감가상각비 연간 250~280억원, 인건비 연간 200억원 정도가 추가될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 IBK투자증권에서 "3Q 영업실적은 낮아진 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 3Q 매출액은 4,945억원(-6.2% yoy), 영업이익 430억원(-9.8% yoy), 영업이익률 8.7%(-0.3%p yoy)를 기록할 것으로 전망된다. 이는 3Q 국내공장 조업일수 감소, 미중 무역분쟁 심화에 따른 글로벌 수요 둔화 등으로 수급 불안이 가중되는 가운데 유가관련 원재료들이 상승하면 서 투입원가 부담은 소폭 상승하는 등 마진스프레드가 축소되었기 때문으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "11월부터 북미지역 가격을 최대 6% 인상할 예정이어서 2019년 ASP가 개선될 것으로 예상되고, 체코공장 가동으로 유럽시장 현지공략이 더욱 가속화될 전망이다. 중장기적으로도 유럽의 믹스가 여타공장에 비해 좋기 때문에 이익의 방향성은 긍정적일 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 17,000원까지 높아졌다가 2018년3월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 12,125 | 13,500 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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