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[투데이리포트]넥센타이어, "1Q 기대치 수준.…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 16일 넥센타이어(002350)에 대해 "1Q 기대치 수준. 2Q 지나 하반기 마진 회복"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 15,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 15,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 넥센타이어(002350)에 대해 "2분기 판가-원가 Spread가 바닥을 형성하고, 3분기 이후 판가 인상과 원재료 Spot 가격의 하락 등을 반영하면서 마진이 개선될 전망이다. 단기적으로 이익 모멘텀은 부족하지만, 하반기 이후로 수익성 회복과 완공 예정인 체코 공장을 통한 물량 성장 등을 감안할 때 중장기적인 접근은 유효하다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "1분기 천연고무/합성고무 투입원가가 각각 44%/44% (YoY) 상승하면서 수익성에 부정적이었는데, 투입원가가 Spot 가격에 1분기 후행하는 것을 감안하면, 2분기 추가적인 상승이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "판가인상이 2분기부터 반영되지만 100% 반영은 3분기부터이고, 최근 원재료 Spot 가격이 다시 하락했다는 것을 감안할 때, 3분기 이후는 판가-원가 Spread 확대로 인한 마진 회복이 이루어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년4월 17,000원까지 높아졌다가 2017년1월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 16,063 | 19,000 | 13,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 19,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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