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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.26% - 증권사 목표주가 54,000원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.22%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.23% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 33,300원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 25일 오후 1시55분 현재 전일대비 7.21% 내린 30,900원을 기록하며 약세를 보이고 있는 한진은 지난 1개월간 5.79% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 운수창고업업종의 위험대비수익률 -4.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한해운	1위	8.3%	1위	56.9%	1위	6.8
STX팬오션	2위	5.6%	2위	6.7%	2위	1.1
한진해운	3위	4.5%	5위	-23.5%	4위	-5.2
한진	4위	3.8%	3위	-5.8%	3위	-1.5
세방	5위	1.7%	4위	-15.6%	5위	-9.1
코스피	-	2.5%	-	-18.3%	-	-7.3
운수창고업	-	2.6%	-	-11.3%	-	-4.5

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.26%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 운수창고업업종은 0.26% 상승중이다.

STX팬오션	8,500원 ▲290(+3.53%)	대한해운	9,980원 ▼320(-3.11%)
한진해운	17,450원 ▼450(-2.51%)	세방	15,400원 ▼250(-1.60%)

증권사 목표주가 54,000원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진의 평균 목표주가는 54,000원이다. 현재 주가는 30,900원으로 23,100원(74%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유진증권의 주익찬 에널리스트가 " 운송 부문 이익 증가할 전망, 동사의 현재 주가가 저평가인 것으로 판단하는 이유는, 운송 부문 순이익이 '0' 이상이면, 8월 2일 기준 지분률 9.89%의 대한항공 지분가치 4,691억원과 고속터미널 지분 가치 1,500억원의 합계가 현재 한진의 시가총액보다 크기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률은 최근 주춤하며 현재 2.58%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 11.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한진	세방	STX팬오션	한진해운	대한해운
ROE	4.9	11.4	4.4	2.4	-65.6
PER	11.6	5.1	14.8	24.8	-
PBR	0.6	0.6	0.7	0.6	0.4
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 5일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 31일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 953,776주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 32,130주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 921,646주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.22%로 적정수준 최근 한달간 한진의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.7%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.23%를 보였으며 외국인은 6.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.3%로 가장 높았고, 기관이 31.68%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 33,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,300원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 33,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.