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택배사업 수익성 개선에 따른 실적개선 추세 지속과 자산가치 부각 가능성

2분기 실적에서도 택배부문의 호조세가 이어진 것으로 확인

■ 2분기 택배사업 호조세로 전년대비
2분기 매출액은 전년대비 5.4% 증가한 2,150억원을 기록하였으며 영업이익은
전년대비 33.1% 증가한 77억원을 기록하였음. 대다수의 운송업체가 전년대비
개선된 이익을 내지 못하였음에도 불구하고 전년대비 개선된 이익을 시현한
배경에는 택배 부분의 호조세에 기인함. 택배부문의 매출액은 전년대비 28.8%
증가한 783억원을, 영업이익은 전년대비 518% 증가한 50억원을 기록하였음.
영업이익률은 6.4%로 2004년 9.5%를 기록한 이후 최고 수준임. 이는 세덱스
합병 이후 물량 증가와 택배 단가 인상 효과가 빚은 결실로 판단. 추석 특수와
연말 택배 성수기가 하반기에 몰려 있음을 감안 시 하반기에도 택배 부문의
수익성 개선 추세가 지속될 수 있을 것으로 전망됨.

■ 현주가는 PBR 0.6배로 여전히 저평가
전일 종가 기준 PBR 배수는 0.6배로 최근의 주가 상승에도 불구하고 여전히
저평가 상황임. 실적 턴어라운드와 함께 서울고속버스 터미널 등 자산가치 역시
부각될 수 있어 투자메리트는 한층 더 부각될 수 있을 것으로 예상됨.