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신한금융투자에서 2일 한진(002320)에 대해 "지속되는 성장세 > 아쉬운 순이익"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한진(002320)에 대해 "-3분기 영업이익 243억원(+110.0% YoY)으로 시장 기대치에 부합 -투자에 따른 택배 부문 성장세 지속 전망: ’20년 이후 Capa 부족에 따른 택배 처리량 증가세 둔화에 대한 우려가 있다. 1) 설비 운영시간 연장과 2) Sub 터미널 대형화 및 자동화 설비 확충에 따른 실제 Capa 확대로 ’20년 이후에도 두 자리 수 처리량 증가가 가능할 전망이다."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "리스 관련 회계 기준 변경으로 ’19년부터 매 분기 140억원 수준의 리스이자비용이 발생해 순이익 흑자전환은 ’20년 이후 가능할 전망이다. 부산 범일동 토지와 터미널 부지 등을 순차적으로 매각할 계획이고 이에 따른 자산처분이익 발생이 예상되기 때문에 순적자 지속은 우려할 사항이 아니라 판단(현재 추정치에는 예상 자산처분이익 미반영)한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 11,500원까지 내려갔다가 2019년5월 56,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.02 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.30 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.16 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.29 목표가 49,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.11 목표가 55,500 투자의견 매수(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.02 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자