케이아이씨 강세..기업가치 두배 증가기대

케이아이씨(차트, 입체분석, 관심등록)가 자회사 신한이엔씨와의 합병으로 매출규모가 두배 가량 증가할 것이라는 기대감에 강세를 나타내고 있다.

31일 오후 12시 57분 현재 케이아이씨는 전날보다 670원(7.07%) 오른 9990원에 거래되고 있다.

케이아이씨는 이날 "올해에는 합병을 통한 대형화에 성공해 규모의 경제를 이루는 종합 플랜트·엔지니어링 전문기업으로 도약하겠다 "고 밝혔다. 케이아이씨는 이를 위해 100% 자회사인 신한이엔씨와 합병을 결정하고 실무절차를 진행하고 있다고 전날 오후 열린 기업 설명회(IR)에서 기관투자자들에게 설명했다.

지난해 매출액 676억원, 영업이익 42억원을 기록한 케이아이씨는 신한이엔씨와 합병할 경우 올해 매출규모가 1500억원대로 크게 늘어 날 전망이다. 종합 플랜트·엔지니어링 전문기업으로 대형화를 이뤄나가 2010년에는 매출액이 2000억원에 육박하는 성장세를 계속할  것으로 기대하고 있다.

신한이엔씨는 코크스 제조설비, 코크 오븐 석탄장입 시스템, 환경설비, 터널 집진 설비, 운반하역 설비 등 플랜트 전문기업이다. 지 난해 매출액 352억원, 영업이익 17억원을 기록한 신한이엔씨는 올해 포스코, 현대제철 등 주요 거래처로부터 대규모 수주를 눈앞에  두고 있어 매출액과 영업이익이 각각 750억원과 76억원으로 급증할 것으로 예상된다.

케이아이씨 관계자는 "신한이엔씨와 합병할 경우 엔測耉低뎔?제조기술의 시너지가 발휘돼 올해 매출액과 영업이익이 각각 1525억원 , 149억원에 달할 것"이라며 "2009년에는 매출액 1750억원, 영업이익 180억원에 이르고 2010년에는 매출액이 2천000억원에 육박하고  영업이익은 220억원을 웃돌 전망"이라고 말했다.

케이아이씨는 신한이엔씨와의 합병으로 자본금 변동이 없이 주당순이익(EPS)이 2배 가까이 증가하게 되어 투자자들에게 상당히 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다.

케이아이씨는 대형화와 함께 글로벌화를 올해 주요 사업전략으로 제시했다. 베트남에 가열로 및 제철설비 공장, 캐나다에 오일샌드  사업 투자, 멕시코에 냉연공장 정비작업 공장 그리고 중국에 철강 원자재 소싱사업 등을 펼쳐 글로벌 시장에서 수익원을 다각화하겠 다는 것이다. 이 같은 계획이 이뤄질 경우 케이아이씨는 '글로벌 니치리더(Global Niche Leader)'라는 그룹 목표를 달성할 것이라고  설명했다.

한편 케이아이씨는 자회사 삼양감속기가 지분 68%를 보유하고 있는 (주)새만금관광개발을 통해 새만금내 관광개발에 주도적으로 참여 한다는 계획이다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com

"제2의 케이아이씨" ==> 피에스텍

 

==>장부상 자회사가치 401억+자본총계 486억 => 887억(현시가총액 316억)

 

http://www.dailian.co.kr/news/n_view.html?id=58714

 

타법인출자 현황

[2007. 09.30 현재]

(단위 : 천주, 백만원, %)

구분	계정과목	법인명 또는 종목명	출자 목적	기초잔액			증가(감소) 내역		기말잔액			피출자법인의 최근사업연도 당기순이익	비고
				수량	지분율	장부가액	수량	취득 (처분) 가액	수량	지분율	장부가액
국내	관계 회사 주식	덴소풍성전자	경영 참여	253	49	28,473	-	-	253	49	29,652	3,937	비상장
		풍  성 전  자	경영 참여	2,000	100	9,401	-	-	2,000	100	10,391	763	비상장
		피에스미터링	경영 참여	40	80	119	-	-	40	80	57	(77)	비상장
합 계				2,293		37,993	-	-	2,293		40,100	4,623

 

 

 

 

주당가치지표(피에스텍, 현재가 2,260원)

(단위 : 원)

구　　분	2007.09	2006.12	2005.12	2004.12
주당순이익(EPS)	364	324	208	68
주당매출액(SPS)	2,265	2,558	2,930	2,009
주당순자산(BPS)	3,472	3,045	2,734	2,497
주당현금흐름(CPS)	167.5	415.7	-28.8	36.0

 

2. 계열회사에 관한 사항

회사명	설립일	상장여부	주요업종	주요주주(지분율)	비고
피  에  스  텍	48.10.25	상     장	제조 /  전력기기	풍성모터스(63.68%)	당    사
풍 성 모 터 스	94.02.08	비 상 장	도매/자동차부품	황  선  태 (30.00%)	모 회 사
풍  성  전  자	97.06.09	비 상 장	제조/자동차부품	피에스텍 (100.0%)	자 회 사
피에스 미터링	04.03.30	비 상 장	제조/ 설비미터	피에스텍 (100.0%)	자 회 사
덴소풍성전자	76.06.23	비 상 장	제조/자동차부품	피에스텍 (49.00%)	자 회 사
덴  소  풍  성	00.08.01	비 상 장	제조/자동차부품	풍성모터스(23.84%)	계열회사
한국덴소판매	97.11.17	비 상 장	자동차부품판매지원	풍성모터스(33.40%)	계열회사

피에스텍, 자회사 가치만 시총 육박-대우證

프린트 이메일 스크랩 전필수 기자 | 09/06 08:20 | 조회 600

대우증권은 전력기기용 계량 및 계측기 전문 생산업체 피에스텍(2,260원 10 +0.4%)에 대해 자회사의 유가증권 가치만도 시가총액에 육박한다며 저평가 종목으로 꼽았다.

김평진 대우증권 애널리스트는 6일 "현재 피에스텍의 장부에 계상된 자회사의 가치는 약 385억원이며, 해당 자회사들의 보유 유가증권 및 부동산의 가치까지 산정한다면, 자산가치 측면에서 본 피에스텍의 시가총액 440억원 수준은 크게 저평가돼 있다"며 이같이 분석했다.

피에스텍은 보유하고 있는 3개의 자회사에서 올 상반기에만 13억6000만원의 지분법평가이익을 기록하는 등 자회사의 실적호조로 인해 꾸준한 지분법 평가이익을 나타내고 있다.

피에스텍은 전력용 계량 및 계측기와 자동차 부품인 Fan Comp, Wiper Motor
Housing 등을 생산하는 기업이다. 주로 한국전력으로 공급하는 전력용 계량 및 계측기를 생산하고 있으며 시장점유율은 21%로 LS산전과 대한전선에 이어 3위를 달리고 있다.

대우증권에 따르면 한국전력은 현재 사용되고 있는 기계식 전력량계를 오는 2015년까지 전자식 전력량계로 전면 교체하기로 했다. 이를 위해 한국전력은 전력량계 생산업체에 대한 제품 형식 승인을 이미 완료하였고, 현재는 제품 승인의 테스트를 진행 중이다.

김 애널리스트는 "전자식 전력량계의 형식승인을 취득한 피에스텍의 제품 역시 현재 승인 테스트를 받고 있으며, 이미 전자식 전력량계의 개발을 완료함에 따라 선정가능성이 높아, 향후 매출확대에 큰 기여를 할 것"이라고 기대했다.

 

피에스텍, 이익개선+자산가치 주목

-하나대투證

• *피에스텍 투자포인트

성장성 및 수익성 개선 전망

주가-현재가, 재무제표-최근결산
0.0	10.8	0.6	6.0

기업분석 심층보고서 보기

하나대투증권은 7일 피에스텍에 대해 이익개선과 성장동력을 갖췄다며 여기에 자산가치 까지 보유하고 있다고 평가했다.

고정훈 하나대투증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "피에스텍이 한국전력의 전자식 전력량계 교체사업을 통한 장기간 성장동력을 마련했다"며 "여기에 지분법 평가이익 외에 자회사의 우량한 자산가치에도 주목해야 한다"고 평가했다.

피에스텍은 전력계량기와 자동차부품 제조업체다. 지난해 이 회사의 사업부문별 매출비중은 전력기기 부문(기계식/전자식/원격검침 계량기, 타임스위치)이 37.4%, 자동차부품(Fan Motor, Housing, Wiper Motor Linkage)이 62.6%를 차지했다.

하지만 이같은 부문별 매출은 변화가 될 것이라는 설명이다. 고 애널리스트는 "올해 Wiper Motor Linkage 사업의 정리하고 2008년은 한국전력의 전자식 전력량계 교체사업으로 상대적으로 마진이 좋은 전력기기 부문의 매출비중이 늘어날 것"이라고 설명했다. 이같은 사업부문의 구조변화와 점진적인 이익개선이 이뤄질 것이라는 분석도 내놓았다.

그는 전자식 전력량계 교체 사업과 관련해 "한전의 교체사업에 25%를 점유한다고 가정했을시 향후 3년간 평균 52억원 수준의 매출이 발생될 것"이라며 "적용기간이 끝난 후에는 매년 100억원 이상의 매출이 장기간 안정적으로 발생될 것"이라고 설명했다.

지분법 평가이익 외에 자회사의 우량한 자산가치도 주가에 긍정적인 작용을 할 것이라는 설명이다. 고 애널리스트는 "주요 관계회사인 풍성전자와 덴소풍성전자는 모두 흑자를 유지하고 있는 기업"이라며 "덴소풍성전자에서 장부가로 7.9억원을 기록하고 있는 토지가 공시지가로는 66.1억원 수준이기 때문에 실제 순자산가치는 더욱 클 것으로 예상된다"고 말했다.

현재 피에스텍의 시가총액은 411억원 (현재 316억)이며, 동사와 자회사의 순자산가치는 각각 422억원, 378억원이다.

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