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동양종금 기업분석

일본향 API 공급량 급증으로 엔화약세 불구 양호한 실적

- 동사의 1분기 실적은 매출 372억원(+9.7% YoY, +10.7% QoQ), 영업이익 58억원(-11.4% YoY, +203.2% QoQ), 순이익 92억원(+76.9% YoY, +475.0% QoQ)으로 전반적으로 Consensus 추정치에 부합하였다.

- 1분기 매출은 372억원으로 전년대비 9.6% 증가하였는데, 주요 사업부인 의약사업부 매출(205억원)이

전년대비 17.4% 증가하였기 때문이다.

동사 매출의 약 50%는 의약사업부 매출(원료의약품: API, Active Pharmaceutical Ingredients)이며,

수출 비중은 96%이고 이중 85%는 일본으로 수출된다.

동사는 일본향 수출 대금을 엔화로 결제하고 있기 때문에 연초 엔화약세로 인한 실적부진 우려가 있었으나, 일본향 API 수출 물량이 전년대비 40% 이상 증가하면서 우수한 매출 성장을 달성하였다.

다만 원엔 환율이 전년동기 대비 17.7% 하락함에 따라 API 사업부 영업이익률이 33.2%로

다소 하락하였는데, 엔화 약세 대비 동사 API 사업 영업이익률 하락이 크지 않아 긍정적이다