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대우증권은 13일 코오롱(002020)에 대해 "트랜스포머 어게인!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 48,000원으로 내놓았다. 대우증권 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 48,000원은 직전에 발표된 목표가 45,000원 대비 6.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 코오롱(002020)에 대해 "동사가 매력적인 이유는 쉼 없는 혁신에 있다. 2007년 6월 코오롱유화 합병으로 시작된 동사의 구조조정은 섬유부문 분사와 고흡수성수지 사업부 매각 등 저수익성 사업부 매각/분사로 이어졌고 오는 8월 FnC코오롱 합병으로 정점에 달할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "7분기 연속 영업이익 증가 추세는 일단 멈췄지만 원/달러 환율 하락에 따른 산업자재(타이어코드)의 수익성 둔화를 감안하면 동사의 2분기 실적은 상대적으로 양호한 실적을 거둔 것으로 평가된다"라고 밝혔다. 한편 "FnC코오롱은 대표 브랜드인 코오롱스포츠를 중심으로 잭니클라우스, 헨리코튼 등 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축하고 있어 매년 400억원 내외의 안정적인 영업이익을 시현할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	14861.4	19901.8	21310	+7.08	4580	+10.23
영업이익	702.8	1252	1880	+50.16	410	-6.41
순이익	108.2	943.6	770	-18.4	170	+34.81

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 48,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	44,314	52,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090713 매수(유지) 48,000 20090514 매수(유지) 45,000 20090216 매수(유지) 38,000 20090205 매수 38,000 20090105 매수(유지) 38,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090713 대우 매수(유지) 48,000 20090702 하이 매수 52,000 20090702 HMC 매수(유지) 50,200 20090519 대신 MARKETPERFORM 36,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.