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현대증권은 13일 코오롱(002020)에 대해 "BW 고려해도 저평가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 코오롱(002020)에 대해 "동사는 금년 3월 1천억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 공모형식으로 발행했는데 일시에 전량 전환될 가능성은 낮아 보이고, 보수적으로 전량전환을 가정한 EPS 역시 3,500원 이상이라는 점을 고려할 때 현 주가 수준은 여전히 저평가 된 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "전방산업 부진에도 불구하고 원화약세 및 원료가 하락에 따른 타이어코드의 수익성 개선, 원재료(TPA, EG) 가격 하락에 따른 필름부문 스프레드 확대, 아라미드 실적 본격반영, 08년 사업구조조정 효과로 09년 영업이익은 전년대비 22.5% 증가한 1,534억원(기존 대비 11% 상향)에 달하는 양호한 이익모멘텀이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "원화약세 및 원재료가 하락 등으로 동사의 금년 1분기 영업이익은 전년동기(228억원)대비 79% 증가한 405억원으로 분기 최대 영업이익을 달성할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2009년1월 40,000원까지 높아졌다가 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD(H)
목표주가	35,914	39,400	29,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 39,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090313 매수(유지) 35,000 20090216 매수(유지) 35,000 20090130 매수(유지) 40,000 20090123 매수(신규) 40,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090313 현대 매수(유지) 35,000 20090313 HMC STRONG BUY(유지) 39,400 20090223 부국 매수(유지) 37,000 20090216 삼성 HOLD(H) 29,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.