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메리츠증권은 코오롱의 목표주가를 5만9000원으로 투자의견을 '매수'로 제시한다고 14일 밝혔다.

이는 코오롱유화 합병 및 잇따른 신규아이템 출시에 따라 단기 성장 모멘텀이 견조하고 실질적인 지주회사이며 환경-에너지 사업 강화 움직임 등 중장기 모멘텀도 겸비하고 있어 무리없는 수준의 밸류에이션이라 판단되기 때문.

메리츠증권의 이선근 연구원은 "코오롱은 실질적인 지주회사의 위상을 차지하고 있다"며 "중장기적으로 지주회사 체제로 전환 가능성이 매우 높다"고 말했다.

이 연구원은 또 "일부 투자자산에 대한 가치를 환금성 측면에서 재인식할 필요가 있고 지주회사 전환 후의 수익기반을 다진다는 의미로 해석할 필요가 있다"며 "이는 지주회사 관점으로 코오롱을 바라볼 필요가 있다는 것을 의미한다"고 덧붙였다.

그는 특히 "코오롱의 중기적 관점에서 집중육성하고 있는 전략 아이템은 PI필름과 아라미드를 들수 있는데 이들 아이템 모두 기술적 진입 장벽이 높고, 수입대체 효과만으로도 판로 확보에 어려움이 없을 것으로 예상된다는 점에서 고마진을 향유할 수 있을 것으로 기대된다"고 설명했다.

따라서 단기적인 외형 성장에 초점을 두기보다는 고마진의 독과점식 제품 믹스 확대라는 중기적인 관점에서 접근해야할 필요가 있다고 이연구원은 조언했다.

[매경인터넷 이상규 기자]

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