[투데이리포트]한국철강, "하반기 영업이익 증..."매수

[투데이리포트]한국철강, "하반기 영업이익 증..."매수_대신

평민

조회 425 2008/07/31 08:32

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 31일 한국철강(001940)에 대해 "하반기 영업이익 증가세 유지 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 한국철강(001940)에 대해 "동사의 4분기 영업이익은 올 하반기부터 가동한 태양전지사업(총 1천억원을 투자, 박막형태양전지를 연간 20MW, 풀가동시 600억원 매출액 예상, 2010년부터 흑자 예상)부문에서의 적자(150억원) 등으로 인해 3분기대비 감소할 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 2분기 실적이 당초 예상보다 낮을 것으로 전망되는 이유는 성과급 40억원 지급과, 6월중 화물연대 파업으로 인한 판매 차질(계획 판매량대비 2만여톤 차질)과, 6월말 재고자산을 총평균법으로 평가한 결과 기중 매출원가율이 높아졌기 때문"라고 밝혔다. 한편 "분할후 Kisco홀딩스의 주당자산가치가 111,970원으로 나타나고, 한국철강의 주당자산가치는 64,028원으로 나타나 향후 변경 및 재상장될 경우 매매 위한 기준가격에 영향을 미치는 평가가격은 Kisco홀딩스가 높게 나타날 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	6364.3	7230.4	14650	+102.62	2930	+24.92
영업이익	571.7	493.2	980	+98.7	260	-21.97
순이익	688.3	690.2	1070	+55.03	360	-19.52

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 105,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 95,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	BUY(M)
목표주가	106,889	119,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 119,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080731	매수	95,000
20080218	매수	105,000
20071004	매수	120,000
20070912	매수	105,000
20070704	매수(유지)	105,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080731	대신	매수	95,000
20080731	한국	매수(유지)	100,000
20080723	유진투자	STRONG BUY(유지)	100,000
20080714	메리츠	매수(유지)	100,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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