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KB증권에서 29일 삼화콘덴서(001820)에 대해 "2분기 이후의 업황 개선을 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

KB증권 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼화콘덴서(001820)에 대해 "2024년 1분기 실적은 매출액 681억원(+4% YoY), 영업이익 67억원(+1% YoY, 영업이익률 9.8%)으로 추정. 미국 금리 인하 예상 시점 및 글로벌 경기 회복 예상 시점 등이 이연되고 있어 경기에 민감하게 반응하는 IT향/범용 MLCC의 수요 부진이 길어지고 있음. 비교적 수요 회복이 빠르게 진행되고 있는 모바일향 MLCC 노출도가 낮다는 점도 아쉬운 부분. 하지만 업황의 바닥(4Q23)은 확실히 지나간 것으로 판단되며, 소비 심리가 살아나는 하반기 중심의 점진적인 실적 개선이 전망. MLCC 외 DC-Link Capacitor(엔진에서 전송되는 직류를 교류로 변환시켜주는 장치)의 실적은 지난해에 이어 상승세가 지속될 것으로 예상. 2024년 실적은 매출액 3,071억원(+9% YoY), 영업이익 347억원(+47% YoY, 영업이익률 11.3%)으로 추정. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가를 48,000원으로 16% 하향. 목표주가를 하향하는 이유는 글로벌 경기 회복 시점 이연 및 중국 내수 경기 부진 장기화를 반영해 향후 10년 평균 ROE를 기존 14.8%에서 13.5%로 하향 조정했기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.03.29 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2023.09.21 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2023.03.30 목표가 57,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.29 목표가 48,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.02.26 목표가 47,000 투자의견 BUY 하이투자증권