thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +2.08% - 증권사 목표주가 1,275,700원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.08%, 외국인 67.36% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요매물대는 1,049,000원 근방에 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 17일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.61% 오른 1,295,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 20.35% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 11.9를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률인 16.7보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	1위	2.4%	1위	27.4%	2위	11.4
CJ제일제당	2위	2.1%	4위	12.2%	4위	5.8
오리온	3위	1.7%	2위	20.4%	1위	11.9
오뚜기	4위	1.7%	3위	15.7%	3위	9.2
롯데제과	5위	1.1%	5위	5.1%	5위	4.6
코스피	-	0.5%	-	4.8%	-	9.6
음식료품	-	0.8%	-	13.4%	-	16.7

관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +2.08%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 2.08% 상승중이다.

오뚜기	671,000원 0 (0.00%)	롯데제과	1,850,000원 ▲45000(+2.49%)
롯데칠성	2,110,000원 ▲126000(+6.35%)	CJ제일제당	414,000원 ▲12000(+2.99%)

증권사 목표주가 1,275,700원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 적정주가는 1,275,700원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 IBK증권의 박찬은 에널리스트가 " 오리온, 진정한 중국 소비자 사냥꾼, 중국 제과시장 규모는 2014년 기준 380억달러로 지난 10년동안 연평균 12.3% 성장해 왔으며, 앞으로도 연 8% 이상의 성장을 지속할 수 있을 것으로 판단된다. 2014년에는 환율 효과, 채널 구조조정으로 중국 매출액 성장률이 4.3%에 그쳤지만, 2015년에는 16.1% 증가한 1.3조원으로 다시 두 자리 수의 성장률을 회복할 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 1,500,000원을 제시했고, 이베스트증권의 송치호 에널리스트가 " 중장기적인 관점에서 기존 지역에서의 TT채널 위주 성장과 추가지역 확장이 예상되는 점은 긍정적, 중국 부문에서는 성장 전략을 추구하고 있다. 최근 성장이 주로 발생하는 동북부지역 MT, TT채널 및 화남지역 TT 채널 성장이 올해 및 내년 매출 성장의 주된 Driver로 보고 있다. 중국 시장의 광범위한 지리적인 특징을 감안할 때 성장의 주력이 되는 TT채널 침투는 침투속도측면에서는 모던채널보다 낮을 수 있으나, 수익성 및 경쟁강도 측면에서는 우월한 구조로 판단하고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

4월1일에 오리온 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,294.7억	551.8억	345.5억
직전분기 대비	221.8% 증가	304.8% 증가	227.2% 증가
전년동기 대비	204.1% 증가	266.1% 증가	206.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.2%로 업종평균 상회. PER은 258.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.69로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데칠성	오뚜기	롯데제과	CJ제일제당
ROE	2.2	3.1	10.6	2.7	1.1
PER	258.0	31.8	28.3	33.2	97.1
PBR	5.7	1.0	3.0	0.9	1.1
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,237주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 6,857주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 8,094주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.08%, 외국인 67.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 67.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.08%를 보였으며 개인은 0.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 호조세를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요매물대는 1,049,000원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 1,049,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,049,000원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,013,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 1,049,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 1,049,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)오리온 집합투자업자등의 의결권행사
(주)오리온 정기주주총회결과
4월8일 :3월31일 :3월30일 :3월27일 :