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[투데이리포트]오리온, "15년, 중국 성장..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 15일 오리온(001800)에 대해 "15년, 중국 성장 뛰는 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,200,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 권정연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 1,200,000원은 직전에 발표된 목표가 1,100,000원 대비 9.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 오리온(001800)에 대해 "15년 중국은 매출액 15.9% 증가, 영업이익 18.4% 증가하여 살아날 전망이다. 동사는 매년 TT채널(동네 슈퍼)을 7만개 정도 확대할 계획이다. 18년에는 50만개까지 침투가 가능하여 TT채널과 MT채널(대형 할인점)의 비중은 13년 78:23에서 18년에는 50:50이 될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 14년 4Q 실적은 매출액 6,578억원(YoY +4.1%), 영업이익 510억원(YoY +9.6%)으로 예상된다. 오리온은 중국이 핵심(매출 비중 57.5%)인데, 중국 매출액은 13.8% 증가, 영업이익은 17.8% 증가할 전망이다. TT(전통)채널과 판매 지역을 확대한데다, 원재료(설탕, 감자 등) 가격이 안정세이고, 규모의 경제 효과로 고정비와 마케팅비 둔화가 나타나기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "OSI(스낵 생산업체) 합병 효과, 구매 통합(Supply Chain Management), 물류(Just-In-Time) 개선, 비용 효율(광고 축소) 등으로 재고 축소와 함께 판관비가 통제되기 때문에 15년 영업이익은 7.3% 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 1,100,000원이 고점으로, 반대로 1,050,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 1,107,750 | 1,254,000 | 940,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,254,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 940,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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