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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들은 일제히 상승, 음식료품업종 +0.17% - 증권사 목표주가 1,116,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.49%, 외국인 71.08% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 793,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 15일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.51% 하락하면서 782,000원을 기록하고 있는 오리온은 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가가 상승하지 못하여 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 5.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ제일제당	1위	2.1%	1위	10.9%	2위	5.2
농심	2위	1.6%	5위	-3.1%	5위	-1.9
롯데칠성	3위	1.4%	3위	3.7%	3위	2.6
오리온	4위	1.3%	4위	0.0%	4위	0.1
롯데제과	5위	0.8%	2위	4.4%	1위	5.4
코스피	-	0.4%	-	3.7%	-	9.2
음식료품	-	0.7%	-	3.9%	-	5.5

관련종목들은 일제히 상승, 음식료품업종 +0.17%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 음식료품업종은 0.17% 상승중이다.

농심	297,000원 ▲1000(+0.34%)	롯데제과	1,831,000원 ▲6000(+0.33%)
롯데칠성	1,487,000원 ▲17000(+1.16%)	CJ제일제당	299,500원 ▲1500(+0.50%)

증권사 목표주가 1,116,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 1,116,000원이다. 현재 주가는 782,000원으로 334,000원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 한국희 에널리스트가 " 국내외 성장 정체 지속, 국내 제과 부문에서 1월 27일 내수 제품 가격 인상 후 소비 저항이 나타났다. 따라서 외형 성장률이 기대치보다 낮아 영업이익 개선 폭이 크지 않을 것으로 예상된다. 중국 제과 부문은 작년 하반기부터 산업 성장률 정체가 이어지고 있는데, 오리온도 그로부터 자유롭지 못한 상황..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 980,000원을 제시했고, 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 예고된 충격, 재매수 모색 시점, 13년 급감했던 수출 시장이 회복세를 보이고 있고, 스포츠토토 사업종료로 그 동안의 실적 추정 추정상의 불확실성이 낮아질 것이다. 중국 제과시장의 회복과 함께 주가는 바닥권을 형성할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,060,000원을 제시했다.

4월1일에 오리온 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,319.0억	465.9억	266.7억
직전분기 대비	218.3% 증가	304.1% 증가	1598.8% 증가
전년동기 대비	222.1% 증가	386.8% 증가	363.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.9%로 업종평균 상회. PBR은 3.89로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데칠성	농심	CJ제일제당	롯데제과
ROE	-0.5	4.5	6.3	3.2	3.1
PER	-	17.7	19.2	24.1	30.1
PBR	3.9	0.8	1.2	0.8	0.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 7일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 11,653주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 16,066주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 27,719주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.49%, 외국인 71.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 71.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.49%를 보였으며 개인은 1.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.59%로 가장 높았고, 개인이 29.02%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 793,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 793,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 793,000원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 797,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 793,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 793,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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(주)오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
4월7일 :