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- 위험대비수익률 -4.5, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.8% - 증권사 목표주가 1,348,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.02%, 외국인 63.63% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 1,089,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.5, 업종평균치보다 높아 2일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.18% 오른 984,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 9.56% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -6.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.7%	1위	-3.8%	1위	-1.3
CJ제일제당	2위	2.3%	5위	-11.7%	4위	-5.0
오리온	3위	2.1%	4위	-9.6%	3위	-4.5
롯데칠성	4위	1.8%	2위	-7.2%	2위	-4.0
롯데제과	5위	1.5%	3위	-8.0%	5위	-5.3
코스피	-	1.1%	-	-7.3%	-	-6.6
음식료품	-	1.3%	-	-7.9%	-	-6.0

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.8%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.8% 상승중이다.

롯데칠성	1,401,000원 ▲1000(+0.07%)	롯데제과	1,610,000원 ▼13000(-0.80%)
하이트진로	30,600원 ▲400(+1.32%)	CJ제일제당	261,500원 ▲6500(+2.55%)

증권사 목표주가 1,348,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 1,348,000원이다. 현재 주가는 984,000원으로 364,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목 에널리스트가 " 중국 이슈로 인해 주가가 추가 하락한다면 매수 기회, 2013~2015년 중국과 베트남에서 연평균 매출액이 20% 성장하여 로컬기업이나 글로벌업체와 비교할 때 성장률이 눈에 띈다. 중국 이슈로 인해 주가가 추가 하락한다면 매수 기회이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,300,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 박유미, 최승환 에널리스트가 " 진격의 과자: 진화와 확장, 동사 주가는 중국 제과사업과 스포츠토토의 실적 부진으로 지난 4월 고점 이후 13.5% 하락했지만, 중국 제과사업은 향후 판촉비 감소에 따라 실적이 개선될 전망이고 스포츠토토 매각에 대한 우려는 현 주가에 충분히 반영되었다고 판단된다. 프리미엄 제품 매출은 국내에서 지속 증가하고 있고, 해외시장, 특히 중국과 베트남에서도 매출이 확대되고 있어 동사의 장기 성장성은 이상없다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 1,300,000원을 제시했다.

5월16일에 오리온 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	6,447.8억	930.3억	560.0억
직전분기 대비	200.5% 증가	285.9% 증가	흑자전환
전년동기 대비	208.4% 증가	429.5% 증가	326.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.55%로 업종평균 상회. PER은 974.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.04로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데칠성	하이트진로	CJ제일제당	롯데제과
ROE	0.5	3.9	9.1	3.4	3.7
PER	974.1	19.4	17.0	18.9	22.2
PBR	5.0	0.8	1.5	0.7	0.8
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 2,561주를 사들인 반면 기관은 1,484주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 17,929주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 5,055주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 22,984주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.02%, 외국인 63.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 63.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.02%를 보였으며 개인은 12.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.93%로 가장 높았고, 기관이 24.97%로 그 뒤를 이었다. 개인은 12.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 1,089,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 1,089,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,089,000원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 978,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 1,089,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 978,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 978,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 978,000원대의 지지가능성과 1,089,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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