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[투데이리포트]오리온, "3Q12 일시 부진..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 24일 오리온(001800)에 대해 "3Q12 일시 부진, 13년 고성장 지속 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,110,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 오리온(001800)에 대해 "회계기준 차이를 보인 중국과 비용지출이 컸던 한국 제과사업의 영업이익은 3Q12이후 빠르게 회복될 가능성이 높고 시스템 상각이후 스포츠토토의 실적도 예년수준으로 회복되면서 4Q12 다시 고성장이 시작될 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "3Q12 베트남과 러시아도 전년대비 20% 중반 수준의 매출성장을 지속하고 있으며 러시아의 경우 연간 6~7%, 베트남의 경우 8~9%수준의 영업이익률을 보일 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "국내 제과부문의 매출은 7~8월 대형마트 휴점 영향에도 불구하고 6~7%YoY성장할 전망이며, 내수 제과시장 점유율은 29%수준으로 여전히 조금씩 상승하고 있는 것으로 파악된다. 영업이익은 전년대비 10%YoY감소한 180억 수준으로 추정되지만 판촉비 감소와 매출회복으로 국내 제과 실적은 4Q12 회복세를 보일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2011년11월 640,000원이 저점으로 제시된 이후 2012년6월 1,170,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,110,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(I) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 1,082,222 | 1,260,000 | 830,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 830,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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