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- 위험대비수익률 -5.7로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.29% - 증권사 목표주가 1,107,100원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.65%, 외국인 54.42% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 936,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.7로 하위권, 업종지수보다 높아 18일 오후 2시35분 현재 전일대비 1.42% 오른 857,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 11.01% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -6.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ제일제당	1위	2.2%	5위	-18.5%	5위	-8.4
롯데제과	2위	2.0%	1위	1.7%	1위	0.8
롯데칠성	3위	2.0%	3위	-5.8%	3위	-2.8
오리온	4위	1.9%	4위	-11.0%	4위	-5.7
하이트진로	5위	1.6%	2위	-0.5%	2위	-0.2
코스피	-	1.0%	-	-5.0%	-	-5.0
음식료품	-	1.1%	-	-7.0%	-	-6.3

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.29% 상승중이다.

하이트진로	22,300원 ▼200(-0.89%)	롯데제과	1,530,000원 ▼10000(-0.65%)
롯데칠성	1,323,000원 ▼15000(-1.12%)	CJ제일제당	286,000원 ▲4500(+1.60%)

증권사 목표주가 1,107,100원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 1,107,100원이다. 현재 주가는 857,000원으로 250,100원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 아시아 제과사업 차별화 진행 중, 베트남을 제외하면 해외사업은 눈부시게 성장하는 모습이다. 일본으로 수출되는 브라우니 매출액은 전년동기비 83.3% 증가한 110억원으로 추정되며, 중국 현지법인 매출액과 영업이익은 전년동기비 전년동기비 42.9%(현지화 기준 31.2%), 74.7% 급증한 2,131억원, 190억원으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 1,150,000원을 제시했고, 대신증권의 이선경 에널리스트가 " 경기도 피해가는 해외제과의 고성장, 하반기도 기대된다, 2분기에도 해외제과의 고성장과 이익 개선세는 지속될 전망이다. 중국은 위안화 기준 30%, 원화 기준 38%의 성장이 예상되고, 베트남과 러시아도 원화기준 20% 이상 성장하고 영업이익률은 각각 전년동기대비 0.1%p, 3.6%p 개선된 8.5%, 7.5%로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,110,000원을 제시했다.

5월31일에 오리온 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,090.4억	161.0억	131.3억
직전분기 대비	6.5% 증가	12.5% 감소	4.9% 증가
전년동기 대비	9.1% 증가	21.5% 감소	17.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.04%로 업종평균 상회. PER은 112.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.86으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데칠성	하이트진로	CJ제일제당	롯데제과
ROE	4.3	2.4	4.5	3.3	4.8
PER	112.5	31.8	25.2	23.1	16.8
PBR	4.9	0.8	1.1	0.8	0.8
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 33,782주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 9,906주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 43,688주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.65%, 외국인 54.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.65%를 보였으며 개인은 20.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.24%로 가장 높았고, 기관이 30.28%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 936,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 936,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 936,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 952,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 936,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 936,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)오리온 추가상장(스톡옵션행사)
7월10일 :