thinkpool

- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.75% - 증권사 목표주가 775,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.5%, 외국인 44.83% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 644,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 22일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.59% 오른 664,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 7.79% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 5.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
농심	1위	2.7%	3위	6.5%	4위	2.3
오리온	2위	2.4%	2위	7.8%	3위	3.2
CJ제일제당	3위	1.6%	1위	11.5%	1위	7.1
롯데제과	4위	1.4%	4위	5.9%	2위	4.2
하이트진로	5위	1.1%	5위	1.6%	5위	1.4
코스피	-	0.7%	-	3.9%	-	5.5
음식료품	-	0.9%	-	5.3%	-	5.8

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.75%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 1.75% 상승중이다.

농심	238,500원 ▲500(+0.21%)	하이트진로	24,950원 ▼50(-0.20%)
CJ제일제당	324,500원 ▲7000(+2.20%)	롯데제과	1,790,000원 ▲52000(+2.99%)

증권사 목표주가 775,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 775,000원이다. 현재 주가는 664,000원으로 111,000원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 탄력 받은 실적, 멈추지 않는다, 동사는 중국 내 생산 시설과 유통망 확대로 중국의 내수 경기와는 관계없이 성장이 가능하다. 최근 마켓오 브라우니의 일본 수출이 증가하면서 일본에서도 가능성이 열려 있다. 국내 사업도 소비자의 상향구매(Trading Up)로 마켓오, 닥터유 등 프리미엄 브랜드의 판매가 호조를 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 800,000원을 제시했고, 교보증권의 정성훈 에널리스트가 " 2012년에도 성장성과 수익성 달성 기대, 2012년 연결 매출액 2조 2,022억원(+16.6%YoY), 영업이익 2,609(+16.5% YoY), 영업이익률 11.8%로 고성장 및 수익성 개선이 지속될 전망인데, 중국 및 베트남 제과부문이 20%대 이상의 고성장 지속 예상, 이는 심양 등 동북3성 중심으로 지역 확대와 핵심 브랜드를 중심으로 카테고리 확장이 계속될 것이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 750,000원을 제시했다.

11월30일에 오리온 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,821.8억	156.6억	87.0억
직전분기 대비	2.6% 감소	1.3% 감소	2.9% 감소
전년동기 대비	9.3% 증가	49.1% 증가	1.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.57%로 업종평균 상회. PER은 107.57로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.77로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	농심	CJ제일제당	롯데제과	하이트진로
ROE	3.5	7.1	3.8	4.8	4.1
PER	107.6	13.2	39.2	19.0	29.3
PBR	3.8	0.9	1.5	0.9	1.2
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 2월17일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 27,569주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 21,941주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 5,628주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.96%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.5%, 외국인 44.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.66%를 보였으며 기관은 26.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.42%로 가장 높았고, 개인이 25.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 644,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 644,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 644,000원대는 전체 거래의 31.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 636,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 644,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 644,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)오리온 추가상장(주식매수선택권행사)
(주)오리온 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)오리온 현금배당결정
(주)오리온 자기주식처분결정
2월17일 :2월16일 :2월16일 :1월30일 :