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- 위험대비수익률 1.1, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들은 일제히 상승, 음식료품업종 +0.1% - 증권사 목표주가 710,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 26.15%, 외국인 60.99% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 644,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.1, 업종내 평균치 수준 30일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.37% 하락하면서 602,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 1.86% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 1.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
농심	1위	3.2%	2위	8.3%	2위	2.6
하이트진로	2위	2.7%	1위	20.9%	1위	7.7
CJ제일제당	3위	2.3%	5위	-10.4%	4위	-4.5
오리온	4위	1.6%	3위	1.9%	3위	1.1
롯데제과	5위	1.5%	4위	-6.9%	5위	-4.5
코스피	-	1.9%	-	-2.9%	-	-1.5
음식료품	-	0.8%	-	0.8%	-	1.0

관련종목들은 일제히 상승, 음식료품업종 +0.1%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 음식료품업종은 0.1% 상승중이다.

농심	234,000원 ▲4500(+1.96%)	하이트진로	30,900원 ▲750(+2.49%)
CJ제일제당	288,000원 ▲500(+0.17%)	롯데제과	1,630,000원 ▲21000(+1.31%)

증권사 목표주가 710,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 710,800원이다. 현재 주가는 602,000원으로 108,800원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 이경주, 이은경 에널리스트가 " 기대가 현실로, 동사의 3분기 매출액은 전년동기대비 31.9% 증가해서 기대치에 부합했으나, 영업이익과 지배주주순이익은 각각 81.6%, 72.8% 증가해 예상치를 각각 19.7%, 11.4% 상회했다. 매출 호조 및 중국의 광고선전비 선집행 효과로 제과부문의 수익성이 개선됐다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 710,000원을 제시했고, 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 장기 성장에 대한 믿음이 강해지다, 동사의 장기 성장의 핵심은 중국과 베트남이다. 중국은 현재 시장점유율 2위이다. 향후 3년간 생산설비 확장, 카테고리 확대, 판매지역 확장, 유통채널 확장으로 매출액 25% 성장, 영업이익률 10% 이상 가능하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 740,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.97%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 21.2로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.46으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	농심	하이트진로	롯데제과	CJ제일제당
ROE	25.8	8.3	11.4	5.4	27.5
PER	21.2	11.7	32.4	15.6	5.4
PBR	5.5	1.0	3.7	0.9	1.5
기준년월	2011년3월	2011년6월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 114,836주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 112,339주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 2,497주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.18%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 26.15%, 외국인 60.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.15%를 보였으며 개인은 12.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 65.28%로 가장 높았고, 기관이 22.75%로 그 뒤를 이었다. 개인은 11.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 644,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 644,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 644,000원대는 전체 거래의 31.7%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 652,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 644,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 644,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
11월8일 :