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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.43% - 증권사 목표주가 594,300원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 33.36%, 외국인 32.72% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 504,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 20일 오후 1시25분 현재 전일대비 3.82% 오른 543,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 3.72% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
진로	1위	4.2%	3위	-4.7%	2위	-1.1
CJ제일제당	2위	3.8%	5위	-12.9%	5위	-3.3
오리온	3위	3.1%	2위	-3.7%	3위	-1.1
롯데칠성	4위	3.0%	4위	-5.0%	4위	-1.6
롯데제과	5위	3.0%	1위	0.9%	1위	0.2
코스피	-	2.5%	-	-1.6%	-	-0.6
음식료품	-	2.0%	-	-7.5%	-	-3.7

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.43%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.43% 상승중이다.

진로	29,750원 ▼100(-0.34%)	롯데칠성	1,255,000원 ▼42000(-3.24%)
CJ제일제당	304,000원 ▼1000(-0.33%)	롯데제과	1,725,000원 ▲43000(+2.56%)

증권사 목표주가 594,300원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 594,300원이다. 현재 주가는 543,000원으로 51,300원(9%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 예상을 하회했으나 제과사업 성장에 주목, 복권의 이익을 하향조정 했지만, 이익 무게중심이 복권에서 제과로 옮겨지고 있는 점에 주목한다. 복권의 영업이익 비중은 2011년 22.4%에서 2013년 15.5%까지 하락하나, 같은 기간 제과사업의 비중은 62.8%에서 73.2%까지 상승할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 630,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 이선경 에널리스트가 " 소진된 체력, 재충전의 시간이 필요하다, 동사의 2분기 실적은 개별기준 매출액 1,870억원(+13.6% YoY), 영업이익 160억원(-91.4% YoY)으로 매출액이 기대치에 부합함에도 수익성 면에서는 당사 및 시장의 기대치를 크게 하회했다. 영업이익이 전년동기대비 크게 감소한 것은 전년도 온미디어 매각 차익이 기타 수익에 반영되었기 때문인데 기타 영업 손익을 제외하더라도 영업이익은 전년동기대비 2.8% 증가에 그쳤다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 480,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.97%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 17.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	오리온	롯데제과	진로	롯데칠성	CJ제일제당
ROE	25.8	5.4	11.4	1.7	27.5
PER	17.2	16.8	19.3	44.9	6.3
PBR	4.4	0.9	2.2	0.8	1.7
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 9월16일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 85,423주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 6,964주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 92,387주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.36%, 외국인 32.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 33.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.36%를 보였으며 외국인은 32.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.82%로 가장 높았고, 개인이 31.87%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 504,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 504,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 504,000원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 542,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 542,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 542,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.