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[투데이리포트]오리온, "하반기 마케팅비 감..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 30일 오리온(001800)에 대해 "하반기 마케팅비 감소로 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 570,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 570,000원은 직전에 발표된 목표가 500,000원 대비 14% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 오리온(001800)에 대해 "국내 제과의 경우 2분기 가격 인상 효과가 하반기에 전부 반영되고, 상반기에 연간 마케팅비 예산의 약 65%가 집행되면서 하반기 영업이익이 전년 동기 대비 48.1% 증가할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 2분기 부진한 실적은 중국 제과 부문에서 연간 계획된 마케팅비 중 60%를 상반기에 집행하면서 2분기 영업이익률이 전년 동기 대비 0.5%p 하락했고, 스포츠토토의 발행 회수를 조정하면서 매출이 전년 동기 대비 35.7% 감소했고, 프로토 고정배당률 시스템 단말기에 대한 투자비 87억원이 일시적으로 상각된 것에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "2분기 일회성 비용 등으로 실적이 예상치를 크게 하회했으나 하반기 제과 부문의 뚜렷한 실적 개선 추세를 기대할 수 있다는 점에서 매력적. 2012년에도 국내 제과의 organic 성장과 중국 및 베트남 시장에서 라인 가동 확대와 카테고리 확장으로 실적 개선은 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 500,000원이 고점으로, 반대로 440,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 570,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 597,200 | 680,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 570,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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