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[투데이리포트]오리온, "하반기 이익모멘텀 ..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 19일 오리온(001800)에 대해 "하반기 이익모멘텀 개선 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 교보증권 정성훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 오리온(001800)에 대해 "지난해 하반기에 집중되었던 광고비 등 마케팅비용이 2011년에는 상반기에 반영될 것으로 보여, 이익모멘텀은 하반기에 개선될 전망이다. 특히, 가격인상이 없었던 1분기에도 수량성장과 시장확대가 가능해, 하반기 개선 폭은 예상보다 클 전망"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "1분기 국내제과의 매출액은 1,952(+17.9%YoY)으로 시장전망치를 상회하지만, 영업이익은 185억원(-17.2%YoY)으로 하회할 전망이며, 중국 자회사의 매출액은 1,678억원(+29.5%YoY), 영업이익 277억원(+7.8%YoY)으로 국내제과의 이익규모를 초과할 것"라고 밝혔다. 한편 "현 주가수준에서의 투자전략은 조정시 매수 관점이 유효하며, 본격적인 투자는 하반기에 집중할 것을 제시. 중국제과의 고성장 등 해외성장성 확보로 하반기 전략적 투자종목으로 부각될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5584.3 | 6775.22 | 7468 | +10.23 | 1952 | +10.08 |
| 영업이익 | 318.9 | 607.51 | 675 | +11.11 | 185 | +40.61 |
| 순이익 | -290.4 | 1785.17 | 1021 | -42.81 | 385 | +1718.61 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 475,900 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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