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[투데이리포트]오리온, "실적 모멘텀은 시간..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 6일 오리온(001800)에 대해 "실적 모멘텀은 시간이 지날수록 강화될 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 480,000원으로 내놓았다. 삼성증권 양일우, 백재승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 480,000원은 직전에 발표된 목표가 450,000원 대비 6.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 오리온(001800)에 대해 "중국사업의 경우 판매량 측면에서, 올해 1분기는 전년 동기 비스킷류(고래밥) promotion으로 인해 매출이 전년대비 53% 성장했던 데 따른 역기저효과가 있었던 반면, 올해 2분기에는 30%의 낮은 성장률을 보였던 전년동기의 기저효과를 누릴 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "중국 제과사업의 제품가격 측면에서도 작년 3분기 파이류, 4분기 비스킷류, 올해 1분기 스낵류의 가격을 각각 10%가량 순차적으로 인상함에 따라 올해 2분기에는 가격 기저 효과를 누릴 수 있을 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "베트남은 현지화폐 약세로 인한 수익성 악화를 방지하기 위해 4분기 판가를 10% 가량 인상함으로써 매출액 30% 성장과 영업이익률 10%의 양호한 실적을 유지하였고, 러시아도 영업이익 흑자를 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5584.3 | 6775.22 | 7580 | +11.88 | 1970 | +11.09 |
| 영업이익 | 318.9 | 607.51 | 730 | +20.16 | 190 | +44.41 |
| 순이익 | -290.4 | 1785.17 | 1080 | -39.5 | 310 | +1364.34 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 450,000원이 고점으로, 반대로 330,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 480,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 477,263 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 480,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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