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[투데이리포트]오리온, "2011년 오리온은..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 11일 오리온(001800)에 대해 "2011년 오리온은 호재 만발"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다. 대신증권 송우연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 오리온(001800)에 대해 "K-GAAP 기준 2011년 PER은 27.5배이지만 IFRS 기준으로는 PER 21.2배까지 하락해 중국모멘텀이 본격적으로 반영된 2009년 이후 가장 매력적인 valuation구간으로 진입하게 될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "중국뿐만 아니라 국내제과에서도 높은 성장세를 보임에도 불구하고 이익률이 지속적으로 상승하고 있고, 2011년 IFRS 적용으로 연간 148억원의 자회사 영업권상각을 하지 않게 되고, 감가상각법이 정률법에서 정액법으로 변경되면서 해외부문 감가상각비가 약 150~200억원가량 절감되는 효과도 기대할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "2011년 Pan Orion 매출과 영업이익은 각각 28.0%, 42.0% 증가할 것으로 전망되는데, 2011년 1분기에 7개의 라인이 증설되는 효과로 춘절효과가 있는 1분기뿐 아니라 2~3분기에도 실적 개선세가 지속될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 500,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(상향) | 중립 |
| 목표주가 | 475,650 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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