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[투데이리포트]오리온, "국내 제과 3분기 ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 11일 오리온(001800)에 대해 "국내 제과 3분기 연속 두 자릿수 성장세 놀랍다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다. 대신증권 송우연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 오리온(001800)에 대해 "동사의 2010년 연간 매출은 6,739억원(+12.7%), 영업이익 603억원(+14.0%)을 달성할 것으로 전망된다. 국내 제과시장이 포화상태에 이르렀고, 제과시장 기대성장률이 GDP성장률 정도인 것에 비하면 ‘어닝서프라이즈’라는 판단이다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2011년 중국 Pan Orion의 포인트는 2010년 하반기 3개의 라인을 추가한 광저우공장(현재 총 5개 라인)이 춘절시즌이 있는 2011년 1분기 본격적으로 매출에 기여할 것으로 전망되고, 2011년 1분기 Pan Orion에 7개의 라인이 추가 증설(39개 → 46개)돼 이에 따른 효과가 2~3분기 매출 상승을 이끌 것이라는 점"라고 밝혔다. 한편 "4분기에 광고를 집중한 효과가 당분기 뿐만 아니라 다음 해 1분기에도 영향을 준다는 점에서 2011년 1분기도 분기 사상 최고치의 매출을 달성할 가능성이 클 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5584.3 | 5977.9 | 6740 | +12.75 | 1740 | +4.35 |
| 영업이익 | 318.9 | 529 | 600 | +13.42 | 130 | +23.81 |
| 순이익 | -290.4 | 370.6 | 1910 | +415.38 | 120 | +35.75 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 500,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(상향) | 중립 |
| 목표주가 | 468,222 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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