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[투데이리포트]오리온, "성장의 흐름은 지속..."BUY(유지)_메리츠
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| 메리츠증권은 16일 오리온(001800)에 대해 "성장의 흐름은 지속된다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 465,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 465,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 오리온(001800)에 대해 "빠른 수요 증가로 해외 제과사업의 보유 부지(설비)에서 창출 가능한 가치가 주가에 선 반영 중이다. 향후 추가 부지 매입 결정에 따른 주가 상승이 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "견조한 성장, 마케팅비 증가로 영업이익 증가세를 시현하기는 어려우나, 중국 자회사의 4분기에 집중되던 비용이 3분기로 분산되어 4분기에는 순이익 흑자를 실현할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2011~2012 년 쓰촨성과 하얼빈에 추가 부지 매입 검토 중. 기존 부지별 생산 라인 수 고려 시 32~48 개 라인 증설이 가능할 전망. 현 생산거점 대비 쓰촨성과 헤이룽장성의 토지 매입 비용 낮아 그 이상의 라인 증설이 가능한 부지 매입도 가능할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5584.3 | 5977.9 | 6602 | +10.44 | 1600 | -4.04 |
| 영업이익 | 318.9 | 529 | 579 | +9.45 | 103 | -1.9 |
| 순이익 | -290.4 | 370.6 | 1868 | +404.05 | 71 | -19.68 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 465,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(상향) | 중립 |
| 목표주가 | 464,400 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 465,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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