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[투데이리포트]오리온, "부진한 3분기 실적..."BUY_삼성게시글 내용
삼성증권은 25일 오리온(001800)에 대해 "부진한 3분기 실적보다 장기성장성에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 410,000원으로 내놓았다. 삼성증권 양일우, 백재승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 410,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 삼성증권은 오리온(001800)에 대해 "2009년과 달리 3분기에도 적극적으로 판관비를 배분하면서, 영업이익률은 전년동기 대비 5.8%p 하락한 9.0%를 기록하였을 것으로 전망된다. 3분기 적극적 비용 배분으로 중국법인은 올해 이례적으로 4분기에도 영업이익 흑자를 기록할 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "우리는 중국 법인의 2011년 실적 전망에 대한 긍정적인 시각을 유지하는데, 중국 제과시장이 10% 후반대의 고성장을 지속하고 있는 가운데 동사의 스낵 부문이 성장 동력이 될 것으로 예상하고, 글로벌 기업 대비 동사의 점유율이 상대적으로 낮은 중국 남부지방에서의 점유율 상승 여력이 남아있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2012년 이후 동북지방과 내륙지방 추가 법인 설립을 위한 자금을 상장을 통해 마련하고자 할 경우, 2011년 수익성 위주의 경영을 할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 5584.3 | 5977.9 | 6580 | +10.07 | 1630 | -2.92 |
영업이익 | 318.9 | 529 | 590 | +11.53 | 110 | -25.42 |
순이익 | -290.4 | 370.6 | 1790 | +383 | 160 | -87.02 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 330,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 410,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
목표주가 | 433,619 | 490,000 | 390,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 490,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다. |
<삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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